第六章 無形資產評估第一節無形資產評估概述第二節無形資產評估的一般方法第一節無形資產評估概述一、無形資產概念:《企業會計準則第6號——無形資產》無形資產（intangibleasset）是指企業擁有或控制的，沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。其中：“可辨認性”要求該無形資產滿足以下兩個條件之一：（1）能夠從企業中分離或者劃分出來，并能單獨或者與相關合同、資產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或者交換；（2）源自合同性權利或者其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業或其他權利和義務中分離或者轉移。可見，企業自創商譽及內部產生的品牌、報刊名等，不應確認為無形資產。附：原無形資產準則規定，無形資產是指企業為生產商品、提供勞務、出租給他人或者為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。無形資產分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產。二、無形資產范圍和分類（一）范圍：△

凡能給企業帶來長期收益，又不具實物形態的經濟資源。

————美國評值公司的觀點△原

我國《資產評估準則——無形資產》指出我國無形資產的范圍包括：專利權、專有技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權、商譽。

（二）分類：

1、按期限劃分

2、按可否獨立存在劃分3、按取得方式劃分4、按技術含量劃分

5、按作用領域劃分

6、按來源劃分

有限期無限期可確指不可確指自創外購技術型非技術型促銷型制造型金融型權利型關系型組合類知識產權三、無形資產的價值特點與功能特性（一）價值特點指無形資產價值在形成與計量上與有形資產的區別。1、如果從成本耗費角度評估資產價值，無形資產價值由個別生產者在個別勞動中所耗費的實際勞動時間來計量；而有形資產價值是由凝結在其中的社會必要勞動時間來決定。2、無形資產價值主要以效用為基礎，而有形資產價值較多地以生產費用為基礎。

因為無形資產的成本與效用之間往往存在非對稱性。（二）功能特性：1、附著性；2、共益性；3、累積性；4、替代性。四、影響無形資產評估值的因素

（一）取得成本：外購或自創成本。（二）機會成本：轉讓后失去市場而損失收益的大小。（三）收益因素：無形資產獲利能力越強，其評估價值越高。（四）風險因素：包括開發風險、轉化風險、實施風險、市場風險等。（五）法律因素：如知識產權等必然受到相關法律條款的影響。（六）技術因素：主要針對技術型知識產權。（七）使用期限：主要考慮其具有實際超額收益的期限。（八）轉讓內容：所有權轉讓和使用權轉讓。（九）市場因素：包括市場供需狀況等。（十）其他因素：如宏觀經濟政策等。五、無形資產評估的特點、目的與前提（一）評估特點：（二）評估目的

（三）評估前提1、能夠帶來超額利潤（追加利潤）；2、能夠帶來壟斷利潤。市場性；模擬性；公正性。以轉讓和投資為目的的評估為主。相反，以成本攤銷為目的的評估受財會制度、稅收制度的制約。六、無形資產評估的程序（一）明確評估目的轉讓、投資、企業產權變動、法律訴訟等。（二）鑒定無形資產1、確認無形資產存在；2、鑒別無形資產種類；3、確定無形資產有效期限。（三）搜集相關資料（四）確定評估方法，計算評估值

[補充]雖然三種方法均可用于無形資產的評估，但是由于：無形資產的成本與效用的非對稱性；大多數無形資產難以復制；市場交易案例難以搜集，因此最合適的方法是收益法。新近形成的無形資產有可能采用成本法。市場法則取決于是否能尋找到具有可比性的交易案例。第二節無形資產評估的一般方法一、無形資產評估的收益法（一）基本公式最低收費額（二）收益額的確定

無形資產收益額是由無形資產帶來的超額收益。由于無形資產的功能特性——附著性，因此存在如何從無形資產與有形資產共同作用創造的收益中分離出無形資產創造的收益。1、直接估算法：能夠直接判斷無形資產帶來的超額收益。通過對比使用無形資產前后收益差額確定無形資產的收益額。△收入增長型：（1）價格上升（2）銷量擴大△費用節約型：2、差額法：將使用無形資產后的經營利潤與未使用無形資產的行業平均利潤比較。

無形資產帶來的超額收益＝經營利潤－資產總額×行業平均資金利潤率R＝（P2－P1）Q（1－T）R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）R＝（C1－C2）Q（1－T）3、分成率法△關鍵是分成率的確定。△兩個口徑的計算結果相同。＝＝△可以互相轉換：

△分成基礎：銷售收入、銷售利潤、銷售量

（1）邊際分析法：能夠確定無形資產投入后可帶來的追加利潤。收益額銷售收入×銷售收入分成率銷售利潤×銷售利潤分成率銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率無形資產收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率例：企業轉讓彩電顯像管新技術，購買方用于改造年10萬只彩電顯像管生產線。經過無形資產邊際貢獻因素的分析，測算在其壽命期間各年度分別可帶來追加利潤100萬元、120萬元、90萬元、70萬元，分別占當年利潤總額的40%、30%、20%、15%，試評估無形資產利潤分成率（折現率為10%）。各年度利潤總額及現值之和：100÷40%/（1+10%）+120÷30%/（1+10%）2+90÷20%/（1+10%）3+70÷15%/（1+10%）4=1214.881萬元追加利潤現值之和：100/（1+10%）+120/（1+10%）2+90/（1+10%）3+70/（1+10%）=305.55萬元∴無形資產利潤分成率=305.55/1214.881×100%=25%（2）約當投資分析法

適用于無法直接確認無形資產的貢獻率。例：甲企業以制造四輪驅動汽車的技術向乙企業投資，該技術的重置成本為100萬元，乙企業擬投入合營的資產重置成本8000萬元，甲企業無形資產成本利潤率為500%，乙企業擬合作的資產原利潤率為12.5%。試評估無形資產投資的利潤分成率。無形資產的約當投資量為：

100×（1+500%）=600（萬元）乙企業約當投資量為：

8000×（1+12.5%）=9000（萬元）則利潤分成率為：

600÷（9000+600）=6.25%（3）綜合評價法：主要適用于技術貿易。通過分析影響分成率的因素確定分成率調整系數a，然后根據國際技術貿易中認可的分成率取值范圍確定被估無形資產的分成率。（4）要素貢獻法

資金技術管理資金密集型行業50％30％20％技術密集型行業40％40％20％一般行業30％40％30％高科技行業30％50％20％（三）折現率的確定

注：與有形資產相比，無形資產的收益較高，風險也較大，故無形資產的風險報酬率往往高于有形資產。（四）收益期限的確定△指具有超額獲利能力的時間，即經濟壽命。△形成無形資產無形損耗（功能性損耗與經濟性損耗）的原因：技術進步；傳播面擴大；社會需求下降。△確定無形資產收益期的方法1、法定年限法2、更新周期法3、剩余壽命預測法折現率＝無風險報酬率+風險報酬率二、無形資產評估的成本法（一）成本特性：1、不完整性；2、弱對應性；3、虛擬性。（二）基本操作方法：公式：1、自創無形資產重置成本的計算

若成本費用已作資本化處理，則可用物價指數法。若無帳面價值，通常采用成本核算法和市價調整法。無形資產評估值＝無形資產重置成本×成新率成本核算法①直接成本：按創制過程中實際發生的材料、工時耗費量，以現行價格和費用標準估算。采用復原重置成本的原因：無形資產難以復制；無形資產創制過程中技術進步快，更新重置成本會大大低于復原重置成本，從而導致補償不足。②一般需考慮合理利潤計算利潤的基礎＝直接成本+間接成本+資金成本

③無形資產重置成本＝直接成本+間接成本+資金成本+合理利潤科研人員勞動倍加系數科研的平均風險系數無形資產投資報酬率補充：《企業會計準則第6號——無形資產》：自行開發的無形資產符合確認條件時，將達到預定用途前所發生的支出總額確認為無形資產，但是對于以前期間已經費用化的指出不再調整。同時還規定，企業合并取得的無形資產的成本，應當按照《企業會計準則第20號——企業合并》確定；非貨幣性資產交換取得的無形資產的成本，應當按照《企業會計準則7號——非貨幣性資產交換》確定；債務重組取得的無形資產的成本，應當按照《企業會計準則第12號——債務重組》確定；政府補助取得的無形資產的成本，應當按照《企業會計準則第16號——政府補助》確定。2、外購無形資產重置成本的估算

評估值＝購買價+購置費[提示]《企業會計準則第6號——無形資產》規定，外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費，以及直接歸屬于使該項資產達到預定用途所發生的其他支出。如果購買無形資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，無形資產的成本應以購買價款的現值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照《企業會計準則第17號——借款費用》應予資本化的外，應當在信用期間內計入當期損益。（1）市價類比法通過選擇參照物，并建立功能與價格的函數關系，確定被估無形資產的價格。（2）物價指數調整法△無形資產評估值＝無形資產賬面原值×價格變動指數注意物價指數的選擇：生產資料物價指數與消費資料物價指數。3、無形資產成新率的估算(1)使用年限法：

(2)攤銷折余法：無形資產的使用效用與時間呈非線性關系。

但按照新準則規定，使用壽命有限的無形資產，其應攤銷金額應當在使用壽命內系統地、合理地攤銷；使用壽命不確定的無形資產不應攤銷，只計減值。同時強調指出，應當采用直線法攤銷，改變了原無形資產準則一律“分期平均攤銷”的做法。（三）成本法的運用1、最低收費額的確定(1)含義：“旱澇保收”的部分。(2)計算公式：

無形資產最低收費額=重置成本凈值轉讓成本分攤率+無形資產轉讓的機會成本例：某企業擬轉讓甲產品生產的全套技術，該技術賬面原始成本為400萬元，已使用2年，預計還可使用10年。近2年物價漲幅為20%。由于技術轉讓，該企業產品的市場占有率將有所下降，在以后的10年內，減少銷售收入的現值為130萬元，增加開發費用以提高質量、保住市場的追加成本現值為120萬元。該企業與購買方共同享用這項生產技術所形成的設計能力分別為650萬件和350萬件，試評估該項無形資產轉讓的最低收費額。闖關（1）計算重置成本凈值（2）計算轉讓成本分攤率（3）計算機會成本

無形資產轉讓后加劇了市場競爭，在該無形資產的壽命期間，銷售收入減少和費用增加的現值，就是轉讓無形資產的機會成本。即：

機會成本＝無形資產轉讓減少收益現值＋無形資產再開發凈增費用現值＝130＋120＝250萬元（4）計算轉讓的最低收費額最低收費額＝400×35%＋250＝390萬元2、成本——收益法無形資產評估值＝重置成本凈值+投資無形資產的收益其中：重置成本凈值采用成本法估算，投資無形資產的收益采用收益法。例：甲企業被乙企業兼并，需要對甲企業自創的一套工藝流程方法專利權進行評估。有關資料如下：該工藝方法研制時發生原材料費20,000元，輔助材料費5,000元，燃料動力費4,000元，有關人員工資和津貼7,000元，專用設備費4,500元，旅差費500元，管理費1,000元，占用固定資產的折舊費15,000元，人員培訓費和資料費等2,500元，專利申請費1,000元。試估算該工藝流程方法專利權的價值。分析：從已知條件來看，本例可采用成本—收益法進行評估。即按照自創專利時所耗費的實際成本及該專利具有的實際獲利能力的現值確定重估價值。

科研人員創造性勞動倍加系數科研平均風險系數損耗率第一步，計算自創時的總成本設該專利的創造性勞動倍加系數為3，科研平均風險率9%，無形損耗率15%，根據題中提供的資料計算，該項工藝流程方法專利權自創成本為：第二步，計算自創專利年收益額從甲企業運營情況可知，該項專利使用后，每年可新增利潤300,000元。第三步，確定專利的有限使用年限使用年限的確定應根據國家專利法規定及該專利的技術進步水平、已經使用年限等因素，由甲乙雙方協商確定。最終確定該專利剩余有效期限為5年。第四步，計算專利的重估價值設提成率為24%，折現率10%，則這項專利的重估價值為：P＝69,588＋24%×300,000×3.7908＝69,588＋272,938＝342,526元補充：商標權許可使用的評估[例]甲企業將H注冊商標使用權通過許可使用合同許可給乙企業使用。合同約定，使用期限為5年。甲企業從乙企業新增利潤中提成20％作為許可使用費。試估算該商標在使用期間的商標使用權的價值。計算過程如下：（1）預測使用期間內的新增利潤。

由于H牌產品銷路好、信譽高，乙企業預測第一年將生產40萬臺、第二年將生產50萬臺、第三年將生產60萬臺、第四年將生產70萬臺、第五年將生產80萬臺。預計每臺可新增利潤10元，那么這五年中各年新增利潤為：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元（2）計算新增利潤的現值假定折現率為15％，則乙企業使用H注冊商標后的新增利潤現值為：

（3）計算H注冊商標5年使用權的價值為：19,183,763×20%＝3,836,753元年份新增利潤額（元）折現系數折現值（元）第一年4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年6,000,0000.65753,945,097第四年7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合計30,000,00019,183,763三、無形資產評估的市場法由于無形資產的特征：非標準性和惟一性，使市場法在無形資產評估中受到限制。關鍵概念：資本化率、利潤分成率。本章小結：影響無形資產評估價值的因素；評估方法包括收益法、成本法、市場法。思考題：1、在評估無形資產時，一般應考慮哪些因素？2、專利權和專有技術的區別是什么？3、商標權和商譽有何區別？4、為什么說收益現值法是無形資產評估的主要方法？資產評估常見錯誤案例——無形資產的存在

案例資料

上海B（集團）有限公司委托上海A資產評估有限公司對其投資的上海C船舶有限公司進行評估。C公司于1999年6月1日正式改制運作，由B和D散貨運輸有限公司各出資5000萬元（各占50%）投資組建的航運企業（國內合資有限責任公司）。現經營范圍有：大宗散貨減載、國際運輸、國內沿海及長江中下游各港間貨物運輸（含集裝箱）、