內容摘要目前我國的證券公司風險管理模式僅僅控制的只是表層問題，管理者并沒有將市場上有關問題考慮在內，沒有重視解決內控和治理之間的相互銜接,進而研究出來的風險模式在很大程度上并不能解決真正的具有傷害性的問題。也因此在2007年的金融危機發生時就算是有了應對措施為何還是損失慘重。證券公司應該跟隨國際金融危機的演變過程與各類的危機要素來改變解決方案，進而提高風險解決方案。本文就是對我國的證券管理模式進行分析，通過管理的一些基本情況對于它的定義以及其重要性等一些原有的條件對證券公司管理問題做出有關分析找出問題進行分析,借鑒國外投資界的經驗來完善我國證券公司管理風險管理方面的不足。關鍵詞：證券公司；風險管理;決策分析目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、引言 1二、證券公司風險管理的涵義、功能與作用 1（一）證券公司風險管理的涵義 1\o"CurrentDocument"1。分層管理 1\o"CurrentDocument".集中與分散的統籌兼顧 2\o"CurrentDocument".強調對風險的預測 2\o"CurrentDocument"（二）證券公司風險管理的功能 2\o"CurrentDocument"（三）證券公司風險管理的作用 3三、我國證券公司風險管理狀況 3\o"CurrentDocument"（一）我國證券公司風險管理的歷程 3\o"CurrentDocument"（二）我國證券公司風險管理現狀 4（三）我國證券公司風險管理存在的問題 7\o"CurrentDocument"1。治理結構缺陷導致風險管理工作薄弱 7\o"CurrentDocument"2。風險管理制度不健全，執力度不夠 7\o"CurrentDocument".風險管理機構形同虛設 8\o"CurrentDocument".風險管理手段落后 8四、我國證券公司強化風險管理的對策建議 8（一）國外證券公司風險管理經驗借鑒 8\o"CurrentDocument"1.內部控制和合規性方面 8\o"CurrentDocument"2。信息披露和市場監管方面 9\o"CurrentDocument"（二）證券公司內部的管理對策 9\o"CurrentDocument"1。全要素風險管理策略 9\o"CurrentDocument"2。全方位風險管理決策策略 10\o"CurrentDocument"3.建立全面證券公司風險管理系統 10\o"CurrentDocument"（三）外部的政策引導和監管 11\o"CurrentDocument"1.外部的政策引導 11\o"CurrentDocument"2。證券公司政策的監管策略 11結論 12\o"CurrentDocument"參考文獻 13我國證券公司風險管理問題分析及對策一、引言隨著我國經濟形勢的轉型，我國的證券公司逐漸在經濟調控中發揮著重要的功能。在中國的經濟市場上證券行業不僅僅只作為最重要的參與者，在不斷進步的今天，它還充當著其他不同的角色，在市場上，你可以發現不管是在發行中介或者是交易中介又或者是投資,融資方面都有它的存在只不過是其存在的角色不同而已.在市場不斷發生變化的今天各種經濟體制也會有所改變，就比如證券市場的管理模式，有那么多的管理模式就只有風險模式是證券管理的核心，無論是對于公司本體還是社會,風險模式的管理都是最重要的.因此，在有關部門的管理下風險模式管理趨于完善，但是就算如此仍有不少的公司因為風險管理控制不當導致公司破產。不過，在經過此次事件尤其是2007年的經濟危機過后，我國的證券公司才對風險模式有了更為重要的認識。但是正因為經濟危機的來襲,在這之后我國市場經濟因發展尤為迅速，但是不足之處就是證券公司對于風險管理模式還處于比較落后的水平。例如2013年，光大銀行內部的證券部分因為自營業務出現的問題導致了我國市場經濟的波動，給我國投資者帶了巨大損失，同時也為我國的證券公司后來的發展敲下警鐘,提醒后來者在不斷發展公司的前提下同時也要做好風險管理防范措施。二、證券公司風險管理的涵義、功能與作用（一）證券公司風險管理的涵義證券公司風險管理與其他行業的風險管理模式不同,它所采用的風險管理被國際上很多銀行所應用,具體包含以下幾個方面：.分層管理分層管理是隸屬于風險管理部門的設置，它能根據各個部門不同職位的大小利用分層管理對最高管理層做出有效的管理。公司的每個部門不論是基層還是高層都應該有相應的風險管理要求，在整個日常工作中，部門有關風險管理的工作人員將每天經營過程中所產生的風險信息一級一級向上傳遞，最終到達最高風險管理委員會。.集中與分散的統籌兼顧在證券公司風險管理中，會有許多兼顧不到的地方，這也就是風險管理制度不斷的進化，逐漸形成集中式和分散式的管理。負責管理風險的部門領導在通過管理風險的過程中應用集中與分散的形式來管理部分的風險，并及時的向風險管理委員會進行報告，由風險管理委員會來進行統籌管理。這種方式的管理對證券公司的風險管理戰略有著指導性的作用，提高了證券公司的整理管理能力。.強調對風險的預測證券公司風險管理體系要求風險管理事前有充足準備，對風險的防范要有一定的危機意識，對將要發生的或者是已經發生的風險做好充足的準備，進行預測分析,掌握其因素的關鍵,有更多的時間來應對。（二）證券公司風險管理的功能第一，市場經濟的發展客觀上要求證券公司必須滿足客戶對風險管理的需求。在證券公司中金融服務功能在不斷被的進步中更加完善，尤其是風險管理功能，在社會經濟的不斷進步中，證券客戶不僅僅只滿足于證券公司提供的小部分或者不完善的服務功能，隨著經濟的發展風險管理功能也愈加強大。在最早之前，美國著名金融學家和1997年諾貝爾經濟學獎得主默頓和美國波士頓大學商學院博迪教授在他們著作的《金融學》中對當時的金融功能做出了一個新的概括，他們對于當下社會的一些基本功能做出了更為可觀的分析，對于基本功能具體可分為三種：一是轉讓資金;二是促進交易和經濟資源重新配置;三是控制風險。另外，默頓和博迪更是強調了，風險管理在證券管理中不僅僅風險管理是其主要的管理任務，更是在金融管理中掌握著控制風險的特殊功能.第二，風險管理是提升證券公司競爭力的重要依據。證券公司可以在風險管理的過程中通過各銀行的負債來影響貨幣的發行,以達到來影響貨幣流動數量。這些都說明了證券公司在這些方面具有宏觀調控的作用。再者更有證券公司對于公司內部的經營政策或者負債結構以及負債比例等等都有著直接的影響對于流通的貨幣數量.證券公司的經營政策、負債結構、資產負債比例等都直接影響著中央銀行貨幣投放的數量。（三）證券公司風險管理的作用第一，相對于外貿企業來說,有了風險功能，這樣就能避免匯率的風險也降低了外匯風險的成本以便于企業日后在國際中的經濟交往可以得到更好的發展,具有更好的競爭力.第二，從證券風險方面看來，不僅僅只是可以作為中間人提供更有質量的服務還可以提高企業收入，更甚至銀行的證券風險管理和協助管理都可以從遠程的交易中得到幫助。第三，對證券公司所采用的遠期外匯交易很大程度上是對我國經濟的發展有很大幫助的，再增加其匯率調節的控制中還有效地減少了外幣匯率在市場上的被動性。遠期外匯有很大的優點，但是相對而言一般事物都有兩面性.遠期外匯在分散交易的過程中,不僅規避了許多季節性的損失還在不斷的交易中完善了匯率的體制。當然,各個領域都會有不同干預,就像是證券行業，由中國銀行的干預,雖然很大部分是在“敞亮”的市場上交易的.但是仍有許多交易是通過一定的線路進行買賣。第四,對目前的經濟市場的發展有很大的幫助。貨幣外匯交易可以分為許多種，在證券市場的不斷進步中，我國的貨幣市場也在不斷地進步，更好地為銀行提供更有效的發展空間。三、我國證券公司風險管理狀況（一）我國證券公司風險管理的歷程第一階段：20世紀初期，我國出現證券交易的時候，所提供的服務質量都是較低的，尤其是公司本體的風險管理。其中一方面是在我國發展初期證券公司的發展水平較低，所研究出來的風險管理模式較為簡單不足以抗拒較大的風險。另一方面是經營者的管理手段較為落后。第三方面是我國法律并不完善不能有效正常的進行交易活動.最后一方面是公司內部的管理制度不健全，不能有效的進行實施有效政策。第二階段：1998年開始，中國有效的證券市場便得到了我國中央政府的大力支持。繼此之后，我國相關部門又推出了對我國證券公司具有良好引導性的文件《證券公司內部控制指引》。隨著我國經濟能力的不斷提高，證券領域也在逐漸走向完善。我國為了證券公司有良好的規范性在2002年推出《證券公司管理方法》。到目前為止,無論是公還是私，證券交易行業都有了較為良好的改變，特別是相對于公司的風險管理相較于最早開始更是有了質的飛躍.將目光轉至證券市場一條線行業，通過有關部門的約束后，我國的證券行業在各個能力范圍內都有了更為穩健的運行。根據這些年來的經驗，我國的經營者采取有利的經驗在自己的事業上加以應用，這樣一來,我國的證券公司也得到了更好的發展前景。第三階段:2009年我國證券市場中的股市市場是有不同階層的企業組成，這樣的市場能夠更有效發展市場的經濟,帶動企業發展，使中國的證券市場得到更好的發展更加完善。世界在不斷地發展,我們的經濟業務也在不斷的進步，在200年3月份證券行業推出融資融券業務,同年4月份股市有上市交易，隨著市場的變化各種新型市場的加入，我國證券市場逐漸變得鮮活有更好的發展前景。（二）我國證券公司風險管理現狀風險管理作為我國證券公司提升競爭能力的唯一手段，截止2016年12月為止，我國已有2000余家證券公司設立相關的風險管理系統，19家上市企業依據我國的法律法規，形成了較為全面的風險防控措施,在不斷完成風險管理的同時,提升了自身的盈利能力及營業額如表2-1、2-2所示。中信、廣發凈利潤達到了113億、40。26億元。表2-12015年第一季度部分證券公司業務利息收入占比統計

中信證券廣發證券國元證券西南證券宏源證券利息收入7703萬2477萬843。85萬12.19萬6.27萬凈利潤113億40.26億9.24億8.05億13.06億營業收入277億102億22.42億19。36億33.05億利息/凈利潤0.68%0.62%0.91%0。02%0.005%利息/營業收入0.28%0.24%0.38%0.01%0.002%表2-2國內部分券商風險、合規部門設置情況序號券商名稱部門設置風險部人員合規部人員并立人數營業部家數1中信分2817542廣發分12181993國信分2313694招商分1415865興業分1016606國泰君安分17161807中信建設分10111258安信分14131149宏源分1198010國元分14107611山西分101259

12西部分13115813光大分121610714長江分10159415民族分695016銀河分61921917長城分10103518太平洋分482819萬聯分342620國金分14102221銀泰分541122華泰并1515023海通并3015024方正并149125華安并107726東北擬分127027國海并115528浙商并105429東吳并145130東莞并104531西南擬分84132國聯并63833華龍并63434華鑫并62135西藏同信并417小計風合分設21占比60.00%風合合并1440.00%總計35資料來源:通達信F10在16家上市證券公司中，其中華泰以及東北、國金與東吳都沒有成立一級風險控制部門，其他的12家企業都設立屬于自己的風險管理部分，占總數的75％。而宏源與海通以及中信三家大型證券公司在風險管理部分針對性的設立了關于投行等業務的風險管理，并結合其他的證券公司把風險管理全面實施到整個公司內部，但是隨著風險管理的全面實施，我國的證券公司還存在許多的不足之處。（三）我國證券公司風險管理存在的問題.治理結構缺陷導致風險管理工作薄弱對于我國目前的證券公司的運營模式，不難發現縱然有很多公司都從當時的國有企業變成現如今的股份制或者有限公司，但是就算是名稱變了，公司內部的政策其實還是充滿了國有企業的治理手段,許多高層員工也都不是公司自己選定優秀的人才也不能擁有自己獨立的思維決策，這樣源于國家上層給予的壓力很大程度上對公司的發展產生束縛并不能使公司或者企業得到更好的發展。.風險管理制度不健全，執力度不夠一個事物的產生必定伴隨著利弊的產生，在證券行業的發展中沒個部門甚至于一個業務的發展，其實在處理中都不會做到完美，再注意不到的地方會有許多死角雖然有風險管理功能的存在,在制定風險管理制度時許多公司不夠細化,沒有對風險的薄弱環節實施嚴密控制,存在紕漏，進而造成必要的損失。3。風險管理機構形同虛設眾所周知，在證券公司內部最高的權利部門是風險控制委員會，在經濟交易過程中，一般他會執行他的權利，但是表面上看來,上述所說的是公司內部對于風險的處理，但其實風險控制委員會并沒有實際的權利，一般在公司內部有什么風險產生時大都是公司的高層管理人員進行決策,于是就發現風險控制委名存實亡，從而使得風險管理組織機構形成虛設。4。風險管理手段落后對于風險管理手段這個問題，其實不難從中找出紕漏,我國的證券管理公司在針對風險控制方面只會從很失敗的經驗中獲取信息，而并非是在依靠可靠的定性分析所得以提升。各個部門都會由各自的風險管理。在經營方面，屬于經營風險的有經紀業務風險,承銷業務風險等。像是這些部門都有著自己的應對方式，這些只是針對公司內部。對于券商來說，一般情況下他們都會成立專門的風險管理部門。就目前來講在我國國內券商就成立了許多分支機構，但是出現的機構越多就意味著所需要承擔的法律就越多甚至可以直接影響公司的發展。這么一來就凸現出,我國的證券公司風險管理體制需要統一的管理,這樣一來就有利于分支的管理，提高工作效率得到更好地發展。四、我國證券公司強化風險管理的對策建議（一）國外證券公司風險管理經驗借鑒.內部控制和合規性方面在我國證券公司開始應用風險管理理論時候，國外證券行業20世紀以前就應用了風險管理理論。20世紀70年代風險管理的理論才被廣大學者所注意。國外著名的學者Bergemann與Hege的動態模型開進一步考慮風險管理以及貨幣資金的流通問題。在對于證券行業的整個演變過程中幾乎在不同崗位的任何一個人都發揮了其獨特的作用，風險管理并不是在任何時候都適用的，當企業達到成功時，風險管理在企業中才會達到最大的維護效果,所以從現實角度來看風險管理至于企業的成功與失敗有關系.但是從法律角度來看，在規定的范圍內，合伙人在一定的條件下不能接入資金的日常管理中，所以導致的直接結果就是不能直接的觀察到風險管理者是否認真工作，這種不對稱的信息可能會產生道德風險。再者說,企業管理者在事前并不十分了解風險管理者的實操水平，因此,對于一切有沖突的法律約束條例中，管理者應當選擇對自由里的條款。在目前的形勢中，風險管理者與企業之間有太多地不對稱信息,我們要更好地利用風險管理機構的作用，利用專業知識徹底解決公司業務交流中說存在的各種問題。.信息披露和市場監管方面在我國運用風險管理理論的最多的是高新技術企業，這些企業一般處于一個從無到有的創業過程，具有開發風險、生產風險、市場風險、管理風險和發展風險等五種靜態風險特性，使得具有極大的不確定性。但是目前我國任何企業中的風險管理功能都并不十分完善。我國目前的風險管理大致分為5種基本形式，這5種風險管理都屬于靜態風險管理形式，而企業在發展的過程當中有很多不確定的因素，因此，企業的風險管理是必須是動態的風險管理形式.目前，國外的大多數企業采用的都是動態的風險管理方式，如預防、預測簡而言之就是防范于未然，在風險到來之前做好防范的措施。我國自20世紀后期就引進這種風險管理方式，如在信息披露與市場監管層面,國外的做法是企業與政府的有效結合。因此我國應借鑒國外的模式，政府應加強對證券公司的監管，而在證券公司層面，能夠準確對企業的風險做出有利的建議或評價以及方面，完善內部的信息披露機制，強化內部管理,減少風險管理的失誤,抵制企業之間的不良的交易手段，并且，在發展風險功能的同時也可以利用信息做出更好的。（二）證券公司內部的管理對策1。全要素風險管理策略證券公司風險管理框架的全要素說明了風險管理有三大要素，分別是從宏觀、中觀、微觀這三方面來做出說明,一是外部風險，二是銀行內控，三是信貸項目.要改善公司首先要從內部開始管理，在風險控制的范圍內完善我國證券公司地原則。第一，效性原則。使企業的各個部門得到均衡的發展，嚴格有序地進行這就是有效性.第二，審慎性原則.在企業經營的過程中不管是哪個環節都不能避免的會出現一些風險，所以利用審慎性的原則達到想要的目的。第三,全面性原則。正如所說的全面性,就說明了不管是在哪個部門或者業務領域都被攘括在內.第四,及時性原則。公司內部的控制就與市場上業務往來中的發展相適應，隨著市場的經營進行不斷不得改變，以保證公司內部對是機構的有效內部控制。第五,獨立性原則。縱觀歷史，不管任何事物從開始都有相互的依賴性和獨立性,并且依賴性與獨立性是相互存在的，把這種理念按在我國銀行地治理上一步步的對于內部機制的建設做出改變，積極接受監督機構的監督和指導，以防范金融風險的發生2。全方位風險管理決策策略證券公司的風險管理在正常的情況下受到的影響范圍比較廣泛，在外部環境或者外部監管機構又或者是社會任何一體的影響下證券公司都會受到其相互之間的影響。在這種情況下,就能發現全方位的風險管理不僅僅存在在公司的內部管理還存在于銀行的各個階層甚至于貸款企業等其他的地方.3。建立全面證券公司風險管理系統（1）證券公司公司層面：證券公司的風險管理囊括了證券公司內部業務交往所產生的風險以及在進行業務交流時有關額法律條文的約束，綜合多方面地，其實證券公司的風險管理是建立在公司內部的業務基礎上。這其中有證券公司業務政策和活動、可承受的風險水平、風險監督能力、風險管理制度及程序的先進程度、管理層的專門知識、及任何法律與監管規定;對于風險管理方面,公司董事會不但要對正式的重大文件或者程序進行采納或者同意，并且還會定期對風險管理類的文件進行調查,或者是由公司高層例如風險委員會進行管理。（2）子公司層面：子公司相當于“兒子"這個概念，相對于總公司來說它也是一個獨立的個體，對于公司內部出現的那種重大決策或者公司中重要的程序這類問題都可以有子公司的董事會進行處理，在風險管理方面，如有重大的出入將有董事會濟風險委員會進行處理減少損失。（3）對于限額這一條件其實在經濟交往中，金融限額是比較具有防范功能的，在公司進行業務來往的同時根據風險限額來進行交易,有限的縮減了交易中的風險在之前沒有風險限額的時候,有關部門或者公司也沒有辦法進行有關的管理.一般來說,分線先額是從控股公司及其子公司來進行管理的,在最開始，要先有一臺合理的方案，根據不同情況，以文件的形式制定出有利于公司的方案，要做出能承受的范圍，再考慮到未來今年的可承受的風險水平,再根據市場的調查做出有關的分析，使董事會有一個相對來說評估的方案。（三）外部的政策引導和監管1。外部的政策引導所有制度的不完善有很多不同的因素,其中外部因素占有很大的比例，對各種類型進行分配,避免過度集中這是十分重要的，適當的分配有限的監管增加工作效率.監管人在對于決策的事情上有自己優先的決策權,美聯儲作為監管人就有這一項權利。對于金融控股股這一避免風險管理中,能夠很好的避免利益損失.如果出現不恰當的監管,這個時候進需要用到監管人了。2.證券公司政策的監管策略每個國家的文化不同所產生的效應就不同，在監管制度上也就會出現偏差，但是大體上不會有太大變化。一般有三種方法，在對于監管的制度:第一，通過立法手段直接規定各監管機構的協調合作框架，對它們的職能做出明確的規定，使監管的協調合作做到有法可依;第二，通過簽署監管各方的諒解備忘錄，規定監管協調的實施細則和相應的制度安排;第三，依法成立協調委員會或類似的機構已進行多邊合作及負責具體的協調運作。首先，建立雙邊或多邊的緊急磋商制度。為了避免出現不良的群眾事件，在資金或者證券出現緊急的情況下，應當與群眾進行協調，制定解決方案提包國務院.其次，盡快落實對證券公司的監管協調制度。雖然我國目前并未涉及金融控股但是目前的情況下，我國已經有金融控股實施操作的公司，如果國家不對這方面的交易進行約束，加以引導監管，恐怕會有風險發生。結論證券公司在不斷發展壯大的過程中風險的防范尤其重要，對于證券公司而言由于沒有健全和完善的內控管理機制而導致的風險引發財務危機直至破產的案例不勝枚舉。證券公司應當從中吸取教訓，加強風險管理，準確認識企業風險的各類誘發因素及其作用機制，在固定資產管理、投資融資管理及應收賬款管理方面，企業一定要建立健全各項內控管理機制，對于任何一筆資金的使用都要做出明確的可行性分析，要針對企業自身的特點來制定可行的融資投資計劃，在資產運營過程中要利用職務分離制度來對各部門職能進行相互牽制，堅守由于內部營私舞弊帶來的風險損失。總之證券公司要想獲得長遠的發展必須對企業經營活動過程中的資金運動做好事前防范，事中控制及事后止損措施，最大限度地保障企業的資金安全和現金周轉效率。參考文獻[1]武昊威。我國證券公司風險管理問題探析J].經營管理者,2011(03)：37。[2于慧琴.我國證券公司合規風險管理存在的問題及對策J]。企業經濟，2011,(10):168—170。[3]胡潤敏.我國證券公司風險管理存在的問題與對策J。金融理論與實踐,2008(04):8—87.[4]沈如衛。我國證券投資基金管理公司的風險控制問題分析JL現代經濟信息,2010(05):30+