平安保險財務報表分析摘要：保險業的不斷發展源于人們的生活水平越來越好和地球自然災害的增多。進入21世紀后，保險業由單一的經營方式變成多種的經營方式。新的經營模式不僅帶來機遇也帶來挑戰。保險行業特殊的地方有：保險成本未來可能變化、保險業經營對象有風險有連續的責任性。保險企業的經營的時候有很大風險，而財務風險防范是保險業實現長期穩健經營的必要條件，也是企業經營的內在要求。中國平安在1988年創立，是我國第一家股份制的保險企業，它現在有各種業務的牌照，已經成為了我國為數不多能同時向用戶提供保險、投資及銀行業務的金融企業之一。中國平安通過不斷的改革創新為客戶提供更為細致的保險服務，從而最終實現“國際領先的個人金融生活服務提供商”的偉大目標。本文以中國平安保險公司的財務狀況為研究對象，在借鑒國內外企業財務風險管理的經驗，對中國平安的主要業務，主體結構等進行深入分析，并從它的債務、盈利等方面對中國平安的財務情況進行了研究，揭示了中國平安在集資、承諾保險以及理賠等業務環節中存在的風險，進而提出了相應的對策。關鍵詞：平安保險經營現狀財務分析風險控制AnalysisofPinganInsuranceFinancialstatementAbstract:thecontinuousdevelopmentofinsuranceindustrystemsfromtheimprovementofeconomiclevelandthefrequentoccurrenceofnaturaldisastersallovertheworld.Afterenteringthe21~(st)century,theinsuranceindustryhasgraduallytransformedfromthetraditionalandsinglemodeofoperationtothemodeoffinancialintegration.Thenewbusinessmodelandorganizationstructurebringthedevelopmentopportunitytoinsurancecompanyatthesametimealsobringallkindsofchallenges.Comparedwiththegeneralindustry,theinsuranceindustryhasitsownspecialfeatures:theinsurancecosthasvariabilityinthefuture,theinsurancebusinessobjecthastheriskandtheinsuranceliabilityhasthecontinuityandsoon.Themanagementprocessofinsuranceenterprisehastherisk,andthefinancialriskpreventionisthenecessaryconditionfortheinsuranceindustrytorealizethelong-termstableoperation,anditisalsotheinherentrequirementoftheenterpriseoperation.ChinaPingan,foundedin1988,isthefirstjoint-stockinsuranceenterpriseinChina.Atpresent,ithastheall-financialbusinesslicenseandhasbecomeoneofthefewfinancialenterprisesinChinathatcanprovideinsurance,investmentandbankingbusinesstocustomersatthesametime.Throughcontinuousscientificandtechnologicalinnovation,ChinaPinganstrivestoprovidecustomerswithlargefinancialservicesthatcanseamlesslyconnectwiththeirdailylives,thusultimatelyachievingtheambitiousgoalof"leadinginternationalprovidersofpersonalfinanciallifeservices".Basedonthetheoreticalandpracticalresearchresultsoffinancialriskmanagementathomeandabroad,thispapermakesanin-depthanalysisofitsmainbusiness,customermanagement,capitalstructure,cashflowandsoon,basedontheresearchobjectofChinaPingan,andonthebasisofthetheoreticalandpracticalresearchresultsofdomesticandforeignenterprisesundefinedfinancialriskmanagement.ThispaperdiscussesthefinancialsituationofPinganinChinafromtheaspectsofdebtrepayment,profit,operationandgrowth,andrevealstherisksexistinginfinancing,investment,underwriting,settlementofclaimsandotherbusinesslinksofPinganinChina,andthenputsforwardthecorrespondingcountermeasures.Keywords:managementstatusofPinganInsuranceFinancialAnalysisInsuranceControl目錄18393_WPSOffice_Level1第一章引言 419727_WPSOffice_Level21.研究背景與意義 419727_WPSOffice_Level1第二章財務報表相關理論 511306_WPSOffice_Level21.財務報表的定義和內涵 513718_WPSOffice_Level22.財務報表分析的主體、對象和目的 531498_WPSOffice_Level23.財務報表分析的原則和步驟 611306_WPSOffice_Level1第三章中國平安經營與財務分析的相關理論 617329_WPSOffice_Level21.權衡理論 69252_WPSOffice_Level22.資產評估理論和投資理論 7836_WPSOffice_Level23.比率分析法 75485_WPSOffice_Level24.比較分析法 832135_WPSOffice_Level25.趨勢分析法 813718_WPSOffice_Level1第四章中國平安財務運行的現狀財務分析 88687_WPSOffice_Level21.償債能力分析 813637_WPSOffice_Level22.盈利能力分析 1030087_WPSOffice_Level23.營運能力分析 12結論參考文獻第一章引言1.研究背景與意義1.1研究背景社會的經濟發展特別迅速，各個行業的制度日益完善，保險公司發展過程中也必須要面臨很多的危險和挑戰。目前，大部分企業在風險到來時被動的承擔風險，但為了企業一直不斷良好的發展，保險企業必須在集資、接業務，理賠等幾個方面主動實現全面的控制風險，才能在市場上立于不敗之地。1988年，在中國改革開放的第一個經濟特區——深圳，馬明哲帶領13人組建了中國平安保險公司。在這30年中，中國平安的成長非常的迅速，業務的增多也帶來了很多的問題，本文在經濟新常態下基于國內保險業的經營特點，通過從中國平安的資金流量、負債情況、收益利潤等幾個方面進行全面分析，找出中國平安保險公司的財務問題，方便中國平安辨認風險，能夠及時防范，促進中國平安從容面對今后的風險，實現可持續健康發展。1.2研究意義在各項財務活動過程中，財務的結果會被很多的不確定因素所改變，從而與一開始不一樣，這就是所謂的財務風險，財務風險確確實實的存在無法消除，但是可以通過對財務的分析，使對財務風險很了解，做到很好的防范，進而分析風險的成因，找到解決風險的好辦法。財務分析不僅是消除風險更是防范風險。保險業和一般行業比有其特殊的地方，一是保險的成本一直在變化；二是保險的業務對象有很大的風險；三是保險有連續性的責任。以上原因共同作用，使得保險企業經營的過程中更具風險。保險行業要消除風險才能一直長久的發展下去。所以保險財務分析是防范財務風險的必要條件。特別是在現在這種國內外經濟共同發展的情況下，尤其的要提高風險防范以及辨別風險的能力。第二章財務報表相關理論1.財務報表的定義和內涵資本市場發展后出現財務分析是為了更好的盈利。隨著社會籌資范圍擴大,非銀行的貸款人和股權投資人增加,公眾進入資本市場和債務市場,投資人要求的信息更為廣泛。財務報表分析開始對企業的賺錢能力、籌錢方式、利潤分配進行分析,形成了比較好的外幣體系。財務報表分析是用專業的方法評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動,目的是全面了解企業狀況讓企業有更好的發展。財務分析的最基本功能,是在大量的數據中進行分析研究。財務報表分析的起點是財務報表本身,分析的數據主要來源于報表。因此,財務分析的前提是正確理解財務報表。財務報表分析的結果是對企業的償債能力、盈利能力和抵抗風險能力做出評價,或找出存在的問題。2.財務報表分析的主體、對象和目的財務報表分析的主體包括企業內部的管理人員、投資人員等,他們通過財務報表來滿足不同信息的需求。作為財務報表分析的對象主要是企業提供的財務報表,說的詳細一點就是報表中的財務數據和相關指標包括了企業的財務狀況、經營狀況和財務變化情況的信息,這種信息在許多報告使用者做經濟決策時都是有用的而財務報表分析的一般目的通過過去的經營狀況發展情況來預知企業將來的發展情況。3.財務報表分析的原則和步驟財務報表分析的原則（1）要從實際出發,堅持實事求是,反對主觀臆斷、結論先行、搞數字游戲。要全面看問題,堅持一分為二,反對片面的看問題。要注重事物的聯系,堅持相互聯系的看問題,反對孤立的看問題。要發展地看問題,反對靜止地看問題。要注意過去、現在和將來的關系。要定量分析與定性分析結合,堅持定量為主。財務報表分析要透數字看本質,沒有數字就得不出結論。財務報表分析的一般步驟如下：（1）明確分析的目的（2）收集有關的信息（3）根據分析目的把整體的各個部分分割開來,予以適當安排,使之符合需要（4）深入研究各個部分的聯系（5）進一步研究各個部分的聯系（6）解釋結果,提供對決策有幫助的信息。第三章中國平安經營與財務分析的相關理論為更好地分析中國平安的經營狀況及存在的財務隱患，從而有針對性地提出財務風險控制策略，有必要先對相關理論和方法統一闡述。1.權衡理論權衡理論的意思是在全方面考慮債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，企業應當配置最佳的資本結構以促成企業價值的最大化。財務困境成本有直接和非直接的區別，直接的財務困境成本包括企業破產清償或重組時的法律、會計等管理費用；而非直接的財務困境成本指的是由于受到財務困境的影響，企業的產品需求量減少、債權人會介入從而使決策沒有用、花費在財務困境上的時間、精力等因素會導致企業的經營出現問題。雖然通過舉債進行融資企業能夠掙到一筆利潤，但企業應綜合評估自身的償還能力是否可以應對到期還款壓力，如果還不起債務，將增加企業的經營成本甚至造成破產。由此可見，當企業需要大量的借錢時，財務困難也會越來越大，甚至會高于抵稅收，欠賬太多或者太少都會降低企業價值。而最佳的資本組成就是債務融資的邊際節稅效益等于財務困境的邊際成本時，企業的負債和權益資本比例，這時企業的價值最大，經營也相對穩健。2.資產評估理論和投資理論在社會主義市場經濟下，產生了中國資產評估行業。改革開放后企業對外的經濟商業往來日益增多，被投資者、所有者都需要知道交易過程中利益以及企業的整體價值是否被客確確實實的反映出來，產評估工作由此產生。可以說資產評估活動的目的就是減少資金的流失、規范資本運作等方面發揮了重要的作用。資產評估的方法包括：收益現值法、重置成本法、市場比較法以及清算價格法。一個企業未來的發展前景很大程度上依賴公司長期的發展規劃，由于長時間的決策時間段等影響因素多變，長期投資決策的制定往往先由戰略層次開始再逐步分解成目標供執行經理制定計劃并實施。所以在投資前一定要評估財務，否則會導致企業資金供應不上，最后甚至導致的是破產。3.比率分析法財務分析中最常用的方法就是比率分析法。是指將同一期的財務報表上的數據進行比較，來分析和評估公司當前和歷史的財務狀況和經營成果。通過這種方法在某些情況下，不可比較的指數可以轉化為可以比較的指數，有利于分析和比較。構成比、效率比和相關比都是比率，構成比率，也稱為結構比率，反映的是經濟指標各具體的指標與整個的指標關系；效率比率是經濟活動的成本比上收益，反映了投入與產出的關系。一般來說，與利潤相關的比率指數基本上是效率比率。相關比率反映了經濟活動之間的相互關系。4.比較分析法比較分析法是比較兩個數值看它們之間區別的方法。一般將數值改成絕對值或者百分數來看。絕對值的比較是將不同會計期間的統一指標的數值進行分析，研究它變化的趨勢；而百分比的作用是為了更加清楚簡單的了解公司的財務情況。在財務分析研究中，分析企業的財務報表和重要財務指標是比較一般的的比較手法。5.趨勢分析法趨勢分析法是通過對各式各樣的數字和兩個或兩個連續以上的數多個會計期間進行同比或環比對比，得到數據變化的模式，用這種研究來了解企業的經營狀況。在分析的過程中要用到更多的周期，會讓分析的結構更加的精準。企業一般將該方法運用于對銷售、收益、營運資本、財務比率以及凈資產變動等多個方面上的分析。值得注意的是，在采用該分析法時，一是要保證計算的方式是一摸一樣的；二是要將不經常發生的項目所產生的影響排除；三是因為精力有限的原因要將分析重點放在變化比較明顯的指標上，只要做到上面所說的三點就能為企業排除危機或者是隱患。第四章中國平安財務運行的現狀財務分析本文從中國平安的還錢能力、賺錢能力、做生意的能力和發展能力等幾個方面來分析其財務運行狀況。1.償債能力分析還錢的能力是指企業還清各種債務的的能力。因為中國平安主要是做保險的，而保險公司為在欠錢的情況下經營，基本職能為補償經濟，而且風險不能夠確定，因此是否有還錢的能力這是比較重要的。債務可分為短時間的欠錢和長時間的欠錢，所以還錢能力也被分成了短時間內的還錢能力和長時間內的還錢能力。1.1短時間內還錢能力分析短時間內還錢能力是指以流動的錢還流動欠的錢的能力，還一些到時間的欠款的能力。如果一個企業不能將短期內的欠款還清，那么人們將懷疑該企業能不能做下去，會導致投資或資產的強行出售，甚至是公司的破產清算，也意味著開公司的人最后收不到一分錢。本文選取了具有代表性的指標：速動比率和現金比率來清楚的解釋中國平安的短時間內的還錢能力。速動比率是指速動資產除以流動負債，快速流動資產是指可以立即變成現金的資產，包括庫存現金、活期存款、用于交易的現金和各種應收、預付款項等等。現金比率是現金除以流動負債，反映企業能夠套現的能力。此處的現金指現金和現金等價物。這個比率顯示了企業能夠立馬換錢的能力。中國平安的每年流動的錢和每年流動欠的錢都在不斷的變多，但是流動欠的錢的上升速度比流動的資金要快，所以導致速動比率一直在下降，且一直處于較低水平，這是由于近些年投資項目擴大，應收保費比例上較快，不好的一些資產在增多。由于風險種類多樣且產生的時間不確定，所以無法確定賠付的金額和時間。而保險責任期與會計年度的不一致也會導致中國平安當期收取的保費不能全部作為收入，盡管提取了保險責任準備金但是不一定會真正支付出去，提取的原因是為了以后年度可能要賠錢做好準備，所以不能因為中國平安的速動比率和現金比率偏低就一定說明這個公司沒有還錢能力。中國平安現金比率在經歷2012年的大幅度上升后，一直趨于穩定，這是因為2012年平安的現金及現金等價物有了大幅度提高，說明中國平安開始重視套現的能力，利用現錢或者和現錢等價的東西來還錢的能力較好，但也反映出集團不怎么會利用現金來還錢，沒有用現金賺來賺到更多的錢。1.2長期償債能力分析長期償債能力是在長時間內能夠承擔欠錢并且能夠還錢的能力。由于中國平安的主營業務為保險，保險業務的性質就是時間上比較長，在保費收入與經營成本之間存在著長期的差異，因此關心遠期更重要。本文選取了具有代表性的指標——固定資本比率來進行分析，2011年到2016年中國平安的固定資本固定資產比率主要監測保險公司固定資產與資本的比例，它是一個約束性指標，為了控制企業具體有形的資本比例。由于固定資產的特點是流動速度差，套現錢的能力差，如果固定資產比重過高，就會影響資本的流動性。按照保險公司財務制度相關規定，該指標不得超過0.5。平安保險公司2011年至年的固定資本比率一直保持在0.08至0.11間，遠低于0.5，該指標于2014年有所升高，主要是因為該年在建工程大幅度提升至114億2千4百萬元，這主要是由2016于該年在上海新建了上海綠地中心二期項目及平安銀行廣州分行辦公大樓，二者分別價值44億7千6百萬和11億6千3百萬。而上海綠地中心二期項目已于2015年竣工。可見中國平安的固定資產和造房子的錢是很固定的，但中國平安仍需對一直變化的風險保持警惕，定期評估流動資產和到期負債的情況并保持穩定、快捷、多樣化的籌資渠道。2.盈利能力分析賺錢能力是各方面關系的核心，企業能不能發展下去最重要的是企業能不能賺錢，它影響企業錢的增長、吸引讓人投錢的能力、對外繼續加大模式發展的能力以及能夠有資本借更多的錢并且能夠還請的能力。本文選取了具有代表性的指標——利潤率、公允價值變動收益利潤率、凈資產收益率、基本每股收益等來分析平安的盈利能力。（1）利潤率是純利潤和營業收入之比，體現的是每1元的營業收入所能帶來的純利潤，體現賺錢能力的高低。（2）公允價值變動收益利潤率表明公司凈利潤中公允價值變動收益所占比重。（3）凈資產收益率是凈利潤除以資產凈值平均余額，用來說明公司的凈利潤同資產凈值的關聯。（4）基本每股收益是指在某個會計年度內平均每股普通股獲得的收益，為歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以發行在外普通股加權平均數。反映了股東獲利水平，會直接影響到股價。2011年至2016年中國平安盈利能力的相關指標如下圖所示。圖表表明中國平安的賺的錢在2012年后，一直持續越賺越多，在2015年達到6年間賺錢賺的最多的一次，2016年降至10.16%，比2015下降了約3.3%，主要是受國際金融市場不穩定、國內金融行業在走下坡的影響，且2016年國內財產保險這一年生意特別的差，行業綜合成本率高達99.52%，即利潤率僅有0.48%。同時，平安銀行2016年的賺的錢是這8年以來最低的一次，而比賺錢增速下滑更為嚴重的是導致不健康的貸款增多了；不良貸款余額為257.02億元，同比增長45.66%，報告期內其計提的貸款減值損失為454.35億元，同比增加52.12%。以上影響共同作用，使得中國平安2016年的賺錢率變低了。中國平安公允價值變動收益利潤率在6年內的波動較大，從2011年的-1.42%上升至2013年的1.65%，然后于2015年下跌至0.19%，之后又迅速升高到2016年的5.29%，這主要由于平安的公允價值變動損益由2015年的1.25億升高至2016年的38.31億，而股票公允價值的增長是公允價值變動損益升高的主要原因。公允價值變動收益利潤率的升高，說明它對平安的凈利潤貢獻更大，損益的波動性越大且市場風險也越大。評價一個公司它錢的多少和其所能獲得的收益可以用凈資產收益率這一指標。它可以全面反映企業通過資本經營所獲得的綜合效益。中國平安除了在2012年有小小的降低以外，其余年度普遍保持在16%到18.3%之間，這表明中國平安利用投錢人投入的錢獲得利潤的能力較好。基本每股收益這一指標用于分析股東原始投資的獲利能力，股票市價會隨該項指標的高低而波動。通過分析我們了解到，六年來中國平安該項指標一直保持穩步提升并于2016年出現大幅度提高，經分析，這是由于2016年5月其向“陸金所”注入了125億元的普惠金融業務。陸金所控股對該筆業務進行了重組。根據會計準則的規定，這筆交易給中國平安帶來了94億9700萬元的凈利潤。如果剔除這部分非經常性收益，則凈利潤將大幅度減少，并直接導致2016年基本每股收益的下降，由于該筆業務屬于突然發生的業務，因此中國平安保險公司因該通過保險等主要業務來賺取更多的利潤。3.營運能力分析分析中國平安的經運能力，可以用各個資產相互轉變的速度來判斷。轉換速度越快意味著金錢進入生產經營環節的速度越快，利用效率也就越高，收入和利潤產生的周期越短，企業掙錢的能力就越來越強。營運能力的相關指標有以下三個：（1）應收保費周轉率。是指企業的保費收入與其應收的所有保費的平均余額相比，反映應收保費在一定期間內周轉的次數。（2）資產周轉率。是指企業的營業收入除以資產的平均余額，該指標用來反映企業運用其總資產獲取收益的能力。（3）資金運用率。是指企業實際的資金運用總額除以應運用資金的總額，對于保險企業，應運用資金包括準備金和保戶儲金。這個指數用來反映保險公司是否會使用所有的保險資金，是否占用了資金投資固定資產。中國平安應收保費周轉率這一項目由2011年的22.6次下降的2016年的13.53次，即周轉天數由15.93天上升到2016年的26.61天，可見應收保費周轉率略低，轉換的天數時間太長了，表明花在應該收的保護費上錢太多，套現的速度太低了，說明中國平安要加強對應該收的保護費的管理，可以通過在銷售保險時充分了解客戶信譽及收入情況，并加強對保費的收取力度，從而確保公司能及時收到