11大宗商品貿易模式及風險識別一、大宗商品貿易流程〔一〕大宗商品貿易根本流程要包括大宗原材料〔如鋼鐵、有色金屬、礦石、化工等、大宗能源〔原油、煤炭、大宗農產品〔大豆、小麥〕等。大宗商品致使貿易業務具有較為隱蔽的風險表現形式。模式，貿易商與客戶簽訂代理合同后，收取15%~20%的保證金，一、大宗商品貿易流程〔一〕大宗商品貿易根本流程要包括大宗原材料〔如鋼鐵、有色金屬、礦石、化工等、大宗能源〔原油、煤炭、大宗農產品〔大豆、小麥〕等。大宗商品致使貿易業務具有較為隱蔽的風險表現形式。模式，貿易商與客戶簽訂代理合同后，收取15%~20%的保證金，售，下面我們分別對選購和銷售環節進展說明。1.選購環節〔名稱、品種、數量、規格、價格等、支付方式以及其他條款等。金，大致鎖定全年選購量，之后依據實際狀況分批選購。要提前支付全額貨款。貨款支付結算方式主要為以下幾種：信用證是一種銀行開立的有條件的承諾付款的書面文件，售，下面我們分別對選購和銷售環節進展說明。1.選購環節〔名稱、品種、數量、規格、價格等、支付方式以及其他條款等。金，大致鎖定全年選購量，之后依據實際狀況分批選購。要提前支付全額貨款。貨款支付結算方式主要為以下幾種：信用證是一種銀行開立的有條件的承諾付款的書面文件，3個10。銀行承兌匯票作為商業匯票的一種，是由在承兌銀行開立兌匯票具有可流通、信用好、可貼現等特點。一般銀行承兌匯票有效期為6個月，貿易商向銀行供給20%~50%票面價值的票據保證金后，銀行以銀行承兌匯票的形式票最大的作用在于節約本錢、杠桿融資，即可以20%~50%的保證100%的貨款。直接電匯由貿易商直接將貨款匯至供給商銀行賬戶，費用銀行承兌匯票作為商業匯票的一種，是由在承兌銀行開立兌匯票具有可流通、信用好、可貼現等特點。一般銀行承兌匯票有效期為6個月，貿易商向銀行供給20%~50%票面價值的票據保證金后，銀行以銀行承兌匯票的形式票最大的作用在于節約本錢、杠桿融資，即可以20%~50%的保證100%的貨款。直接電匯由貿易商直接將貨款匯至供給商銀行賬戶，費用方，雙方信任度較高。1.銷售環節(1)從貿易形式來看，加工貿易〔平均本錢+加工利潤來制定價產品屬性以及貿易方式來分，主要有以下幾種：價轉型。基差定價，即買賣雙方在簽訂合同時不確定具體成交價格，賣雙方會依據市場狀況選擇時機在期貨市場對該合同項下的貨鉛鋅鎳等有色金屬均較為普遍的承受基差定價法。基差定價法套期保值實質為將確定價格的波動風險轉化為基差〔現貨價格-期貨價格〕的相對變化，價轉型。基差定價，即買賣雙方在簽訂合同時不確定具體成交價格，賣雙方會依據市場狀況選擇時機在期貨市場對該合同項下的貨鉛鋅鎳等有色金屬均較為普遍的承受基差定價法。基差定價法套期保值實質為將確定價格的波動風險轉化為基差〔現貨價格-期貨價格〕的相對變化，旨在解決因交、收貨81512月份的期貨價格加上基差5010159920日，貿易商認為期貨價格適宜，并通知供給商選擇9月203500/噸，同時為轉移價格波動的風險，在期貨市場建立空頭交易。11月20日，貿易商查找最終客戶，并達成了轉售合同，此時現貨價格為3600元/噸，而期貨價格為倉，套保收益為現貨賣出基差-現貨買入基差=60-50=10元/噸。波動風險。203500/噸，同時為轉移價格波動的風險，在期貨市場建立空頭交易。11月20日，貿易商查找最終客戶，并達成了轉售合同，此時現貨價格為3600元/噸，而期貨價格為倉，套保收益為現貨賣出基差-現貨買入基差=60-50=10元/噸。波動風險。即時定價即實行市場現貨價格來定價，隨行就市的定價模模式。(2)15%~20%貿易業務流程前端〔選購環節，銷售端的保理融資我們將在后續系列專題供給鏈貿易中進展介紹。〔二〕大宗商品貿易衍生流程〔二〕大宗商品貿易衍生流程1.引入銀行的預付款融資模式(1)〔以銀行承兌匯票為例〕擔保根底是預付款項下貿易商對供給商的提貨權等環節形成的在途存貨和庫存存貨〔該模式將在后面進展分析1.引入銀行的預付款融資模式(1)〔以銀行承兌匯票為例〕擔保根底是預付款項下貿易商對供給商的提貨權等環節形成的在途存貨和庫存存貨〔該模式將在后面進展分析此該模式相比存貨融資能夠較大程度緩解貿易企業流淌資金需求壓力。20%~50%。銀行收到保證金后向供給商開具其實質相當于以貨權質押的短期流淌性貸款。(2)a〔包括倉儲運輸、監管等；b20%~50%；c兌匯票；d于以貨權質押的短期流淌性貸款。(2)a〔包括倉儲運輸、監管等；b20%~50%；c兌匯票；d〔銀行承兌匯成資金循環；e〔一般物流企f.銀行將提貨單發送至貿易商；g.貿易商取得貨權；g.貿易商將貨物銷售至下游客戶，進展貨款結算；i.貨權轉移至下游客戶。i.貨權轉移至下游客戶。2.“托盤模式”(1)現貨質押融資模式能夠幫助貿易企業解決取回本金及選購費用或者資金占用費〔費用率相對銀行較高質押融資模式較為靈敏，效率較高。(2)2.“托盤模式”(1)現貨質押融資模式能夠幫助貿易企業解決取回本金及選購費用或者資金占用費〔費用率相對銀行較高質押融資模式較為靈敏，效率較高。(2)a.貿易商擁有獨立子公司A〔一般為三級或四級子公司假設BAC貨物；b.國企CB〔有時候國BA付給國企CA通過上述流程，A公司支付了少量保證金取得了國企全額的資金，貨權亦從B公司轉移至國企，最終轉移至A公司，通過上述現貨質押融資業務，B公司擁有了臨時可支配且不受監管的大一般來付給國企CA通過上述流程，A公司支付了少量保證金取得了國企全額的資金，貨權亦從B公司轉移至國企，最終轉移至A公司，通過上述現貨質押融資業務，B公司擁有了臨時可支配且不受監管的大一般來說國企充當影子銀行對貿易商融資的貸款利率為每月1.5%左右，國企擁有雄厚的資金實參與意愿較高。二、貿易業務資金需求及周轉效率假設以真實貿易業務為根底，理論上貿易業務資金需求量=貿易業務本錢*〔現金周轉期=存貨周轉天數+應收票據/賬款周轉天數+預付賬款周轉天數-應付票據/賬款周轉天數-預收賬款周轉天數。因此，我們可以依據貿易企業的周轉效率大金投資方向。主的狀況下，鋼鐵、煤炭、有色金屬的現金周轉天數一般為45天、30天和14天左右。固然在實際貿易業務開展中，貿易企業54〔樣本選取中債資信所掩蓋的公開債其他業務的主的狀況下，鋼鐵、煤炭、有色金屬的現金周轉天數一般為45天、30天和14天左右。固然在實際貿易業務開展中，貿易企業54〔樣本選取中債資信所掩蓋的公開債其他業務的54家貿易企業〕得經營周轉效率指標，以各指標中位數作為參考標準從而對貿易企業的周轉效率進展評價。識別〔一〕主要貿易環節風險點及風險防控措施1.對手方信用風險(1)(1)暫停的信貸政策，加大其融資壓力。應收、預付賬款損失：貿易商在選購環行擔當相關費用，面臨確定費用損失風險。風險防控：(1)暫停的信貸政策，加大其融資壓力。應收、預付賬款損失：貿易商在選購環行擔當相關費用，面臨確定費用損失風險。風險防控：(1)信用等做具體的評估；(2)(2)客戶的資信調查、評估、分級，確定每個客戶的信用額度；(3)行有效治理。2.價格風險(1)措施的貿易商損失較大。(2)在貿易商在與下游客戶簽訂了一避開貨物進一步跌價的風險。風險防控：(1)客戶的資信調查、評估、分級，確定每個客戶的信用額度；(3)行有效治理。2.價格風險(1)措施的貿易商損失較大。(2)在貿易商在與下游客戶簽訂了一避開貨物進一步跌價的風險。風險防控：(1)期貨投資風險。(2)(3)3.貨權風險(1)物抵質押，造成貨權損失。(2)貨代公司或倉儲公司在未接商對貨權失控。(3)出，面臨貨權損失風險。3.貨權風險(1)物抵質押，造成貨權損失。(2)貨代公司或倉儲公司在未接商對貨權失控。(3)出，面臨貨權損失風險。(4)貿易商對內部人員及貨物治理力度不夠，去貨權。巡察、嚴格履行合規審查流程。〔二〕風險識別1.交易對手方(1)穩定，或為較大型上游生產型企業，其信用資質相對較好；(2)假設為生產型企業則下游需求相對穩定；(3)關聯關系則企業可能存在虛增收入或者融資性貿易業務。2.預付、預收賬款治理巡察、嚴格履行合規審查流程。〔二〕風險識別1.交易對手方(1)穩定，或為較大型上游生產型企業，其信用資質相對較好；(2)假設為生產型企業則下游需求相對穩定；(3)關聯關系則企業可能存在虛增收入或者融資性貿易業務。2.預付、預收賬款治理通過預付賬款/預收賬款指標來監測企業資金墊付風險暴露狀況。3.應收賬款及壞賬計提狀況3.應收賬款及壞賬計提狀況充分的風險。4.現金周轉周期14~45913.49收周轉效率過低且逐年下降的貿易企業可能存在存貨積壓以及充分的風險。4.