摘要人民幣升值已經成為了一種發展趨勢，并給我國的商業銀行帶來了一些影響。本論文重要是從一些有關于人民幣升值的相關理論出發，探析了導致人民幣升值的有關原因，進而分析了人民幣升值給我國的商業銀行所帶來的積極影響與消極影響。在論文的最后為我國商業銀行應對人民幣升值提出了合理的對策。關鍵詞：人民幣升值；商業銀行；影響；對策AbstractTheappreciationoftherenminbihasbecomeadevelopmenttrend,andgivethecommercialbanksofourcountryhavebroughtsomeinfluence.ThisthesisisfromsomeabouttheRenminbirevaluationtheoryofRMBappreciation,leadingtothereason,furtheranalysisoftherevaluationoftheRMBtoChina'scommercialbanksbythepositiveandnegativeinfluence.AttheendofthethesisfortheCommercialBankofourcountryRMBrevaluationshouldputforwardreasonablecountermeasures.Keywords:RMBappreciation;commercialbank;impact;countermeasure目錄TOC\o"1-3"\h\u317221.人民幣升值的相關理論闡述 116461.1國際收支理論 1130111.2利率平價理論 1239371.3商業銀行資產負債綜合管理理論 2212032.人民幣升值的原因分析 2174062.1國內經濟持續高速增長 2106352.2國際收支順差及外匯儲備的增長 321512.3發達國家的強大壓力 3197702.4美元持續走軟 4273253.人民幣升值對我國商業銀行的影響 4239803.1積極影響 4133503.1.1人民幣升值有利于提高我國銀行的國際競爭力 4117353.1.2人民幣升值有利于銀行擴大外匯市場交易 5267783.1.3人民幣升值會吸引外資擴大商業銀行的資產規模 590233.2消極影響 5192533.2.1人民幣升值會降低商業銀行的資本充足率 5167883.2.2人民幣升值會加大商業銀行的匯率風險 6291533.2.3人民幣升值會使相關行業信貸資產質量下降 7194994.商業銀行應對人民幣升值的策略 8193094.1加強對資本充足狀況的監控和調節 8297514.2建立完善外匯風險管理體系 8213324.3調整及優化銀行信貸結構 85074.4提高商業銀行產品創新與經營管理能力 9186225.結論 96210參考文獻 910878致謝 101.人民幣升值的相關理論闡述1.1國際收支理論國際收支理論是國際金融行業中一項比較重要的基礎性理論，它是起源于十五、六世紀的重商主義時期，至今已有五六百年的歷史。隨著時代的變遷，以及金融事業的發展，到二十世紀三四十年代以后，在經濟學界相繼就出現了乘數論、彈性理論、吸收論、貨幣論等有關國際收支的學說。以上這些學說的相繼出現，都體現出了他們所具有的時代背景，并且為各國的均衡發展提供了一定的理論依據，其中比較重要的有國際收支自動調節論、彈性分析理論、吸收分析理論。1.2利率平價理論利率平價理論是由凱恩斯和愛因齊格共同提出來的。他們認為國際拋補套利所引起的外匯交易引起了均衡匯率。在兩個國家的利率存在著一定的差距時，資金就會有利率比較低的國家流轉到利率比較高的國家，從而從中獲取差額利潤。但是在套利者進行金融資產收益率比較的同時，他們不僅僅是考慮的兩種資產利率所提供的收益率，更要值得考慮的是兩種資產由于匯率變動所產生的收益變動，這也就是所謂的外匯風險。所以說，套利者就會往往將套利與掉期業務相互結合，從而盡量避免匯率風險。通過大量掉期外匯交易的結果來看，低利率國貨幣的現匯匯率下浮，期匯匯率上浮；高利率國貨幣的現匯匯率上浮，期匯匯率下浮。遠期差價為期匯匯率與現匯匯率的差額，由此低利率國貨幣就會出現遠期升水，高利率國貨幣則會出現遠期貼水。隨著拋補套利的不斷進行，知道兩個資產所提供的首席利率達到相等的時候，拋補套利活動就會停止，遠期差價正好等于兩國利差，在這種情況下利率平價也就成立了。因此也就得出了利率平價理論的基本觀點：遠期差價是由兩國利率差異決定的，并且高利率國貨幣在期匯市場上必定貼水，低利率國貨幣在期匯市場上必定升水。但事實上，從事拋補套利的資金并不是無限的。這主要存在著兩個方面的原因：一是與持有國內資產相比較，持有國外資產具有額外的風險。隨著套利資金的遞增，其風險也是遞增的；二是套利還存在機會成本，套利的資金數額越大，則為預防和安全之需而持有的現金就越少。而且這一機會成本也是隨套利資金的增加而遞增的。1.3商業銀行資產負債綜合管理理論在上個世紀的七八十年代，隨著金融業的管制逐漸地放松以及銀行業務面的逐漸擴大，導致了同各行業的競爭進一步加劇。所以說，銀行就會在安排資金結構以及保證獲取利潤的方面產生了更多的困難，使得商業銀行不得不進行資產負債綜合管理，由此均衡管理的資產負債管理理論也就產生了。資產負債管理的主要技術方法共分為兩種：一種是缺口管理法，一種是利差管理法。其中缺口管理法又存在著兩種基本方法，一種是利率敏感缺口管理法，它的一般思路是：商業銀行可以根據利率變動的趨勢，運用擴大或者是縮小利率敏感性資產與利率敏感性負債之間缺口的幅度，進而對資產與負債的組合、規模進行調整，從而達到盈利最大化的目的；另一種方法是持續期缺口管理法，其具體的操作方法是：在任何一個既定時期，計算資產加權平均到期日減負債加權平均到期日的差額，即持續期缺口。如果該缺口為正，則說明資金運用過多；如果為負，則資金運用不足，應根據外部環境進行調控。而利差管理法則是控制利息收入和利息支出的差額，以便適應銀行的經營目標。其主要的手段有：增加利差和創新金融衍生工具及交易方式，其中這種方式就是運用金融期貨交易、金融期權交易、利率互換等衍生工具，進行利差管理與資產的避險保值。2.人民幣升值的原因分析2.1國內經濟持續高速增長國內經濟的持續高速增長主要是體現在經濟的增長率上面，而經濟的增長率差異對于匯率的影響是多個方面的，主要原因是經濟的增長率不僅僅影響了過敏的收入，它對于勞動的生產率以及投資的回報率都起著一定的作用。我國的國內經濟持續增長對于人民幣的增值存在著以下幾個方面的影響：一是經濟的持續增長意味著國民收入的也比較高，由此就會導致了進口欲望的增強，隨著進口的增多，人民幣也就存在著貶值的壓力，但是由于我國在國際方面一直存在的順差，并不會人民幣的升值造成影響；二是比較高的經濟增長率就決定了我國的勞動率比較高，因此產品的生產成本也會比較的低，相應的我國在國際上的競爭力就會得到進一步的改善，從而有利于出口，進口受到抑制，如此一來人民幣承擔著升值的壓力；三是國內經濟的高速增長會表現出我國的投資利潤率比較的高，因此也會提高了外資投入的熱情度，使得資本項目收支得到改善，從而使人民幣產生了升值的壓力。2.2國際收支順差及外匯儲備的增長在宏觀經濟的運行當中，一個國家的匯率的變動會受到經濟體制、外匯制度、國際收支狀況、外匯供給等各種因素的影響謝冬冬.人民幣匯率改革對我國商業銀行的影響[J].南陽師范學院學報(社會科學版)，2005年第8期：45-46。謝冬冬.人民幣匯率改革對我國商業銀行的影響[J].南陽師范學院學報(社會科學版)，2005年第8期：45-46從我國近幾年的國際收支情況來看，國際收支的順差的增長勢頭比較的強勁，盡管在2005和2008年受到國際環境的影響，但是并沒有對我國國際收支的順差趨勢造成扭轉，即使在2008年的國際金融危機中，我國國際收支順差額雖小有下滑，但仍保持了41897843萬美元的高額順差。所以說，如此高額的順差勢必使得我國外匯的流出小于流入，最終體現出人民幣的升值現象。2.3發達國家的強大壓力不僅僅是一些發展中的國家，更是一些發達的國家，例如：美國、日本、加拿大等國，他們都希望通過人民幣的升值來轉嫁由于美元貶值引起本國貨幣相對升值帶來的風險。所以說，在當前全球經濟增長比較乏力的情況下，中國也就成為了國際各國轉移矛盾的替罪羊張斌，王海明.人民幣升值的國際壓力與應對策略[J].新金融,2010(10)．。從國際上來看，我國出口的商品大多數是低成本、低價格的，所以說我國在國際市場上占據著一定的優勢，但是對匯率變動的敏感度較高。這種比較優勢，形成對他國制造業的壓力。為保護本國制造業，在國際貿易中取得貿易優勢，人民幣匯率自然成為各國的施壓對象。盡管人民幣的升值不會對我國的經濟發展帶來好處，但是可以借助短期內的人民幣升值，在一定程度上有助于創造相對輕松的政治對話氛圍，能夠緩解政治上的壓力。通過以人民幣升值為代價，可以博得中國在國際上的話語權張斌，王海明.人民幣升值的國際壓力與應對策略[J].新金融,2010(10)．2.4美元持續走軟在世界經濟金融危機發生以后，美聯儲于2009年和2010年分別兩次啟動了量化寬松貨幣政策，大量的美元貨幣注入美國市場，推動美元貶值，其他貨幣相對升值，當然也包括了人民幣在內。美元貶值，以美元為標價單位的國際大宗商品價格持續上漲，給中國帶來輸入性通貨膨脹的沖擊，進一步擴大中美兩國的通脹差。同時，中國擁有美國國債一萬億美元左右，美國逼迫人民幣升值，可以減少美國負債。人民幣每升值1%，美國負債可以消除100億美元左右。所以說，美元貶值及美國國債是逼迫人民幣升值的主要壓力之一。3.人民幣升值對我國商業銀行的影響3.1積極影響3.1.1人民幣升值有利于提高我國銀行的國際競爭力在我國的境內，商業銀行主要是以經營人民幣業務以及人民幣資產為主要的對象，基本上每一家的商業銀行的總資產量都會達到幾千億元人民幣以上。在商業銀行的經營過程中，銀行的總資產就是銀行開展一些資產業務和一些中間業務的重要資金來源，并且它跟銀行負債一起為商業銀行提供著重要的經營資金支持。銀行資本可以起到保護債權人利益、降低風險的作用，如果說商業銀行在經營的過程中出現了虧損的現象，銀行的資本就可以用來進行彌補。所以說，銀行的資本是承擔商業銀行各類風險和損失的第一道屏障。在人民幣升值的大背景下，人民幣的購買能力不斷得到增強，商業銀行因此可以兌換更多數量的美元或者其它外幣資產，大大增加了銀行資本量。因此，人民幣升值有利于提升國內商業銀行業的國際競爭力。不僅如此，我國的各類小銀行擁有的外幣資產和負債的比例都比較小，并且基本上相互匹配，所以說人民幣升值對其外幣資產和負債幾乎沒有影響，因而人民幣升值有利于提高我國商業銀行的總體國際競爭力。3.1.2人民幣升值有利于銀行擴大外匯市場交易隨著社會主義市場經濟的進一步發展以及人民幣匯率改革的進一步深化，我國商業銀行的外匯活動逐漸地頻繁起來，外匯的需求量也不斷地增加，外匯產品相繼出世，為商業銀行帶來了各種外匯業務創新與發展的良好機遇。首先是在2005年的7月份，國家外匯管理局實施了新的匯率改革體制，允許具備結售匯能力和衍生產品交易資格的商業銀行進行外匯掉期交易業務和人民幣外匯遠期業務。如此一來，進一步擴大了人民幣外匯交易的期限與范圍。其次是商業銀行還可以通過銷售多種人民幣與外幣聯合投資等相關理財產品，增加自身銷售理財產品的中間業務收入，擴大了外匯市場的交易。3.1.3人民幣升值會吸引外資擴大商業銀行的資產規模由于人民幣升值趨勢的進一步走強，吸引了一些跨國公司到中國進行投資，于是人民幣的升值會吸引外資，從而擴大了商業銀行的資產規模。在此為到我國投資的外資企業算一筆賬，進一步證明由于人民幣的升值外企是樂意到中國阿里投資的。因為國際際上主要以美元為交易和流通對象,所以,比如:以前在中國投資100美元(相當于700元人民幣)，一年后,獲得7000元人民幣(相當于1000美元)收益；現在在在中國投資100美元(相當于600元人民幣),一年后,獲得7000元人民幣(相當于1166.67美元)收益,于是投資同樣多的資本,獲得相同收益的人民幣后,獲得的美元收益增加了(1166.67―1000)=166.67美元。由于人民幣升值后,帶給外商的美元收益增加了,所以吸引來了外資流入，擴大了商業銀行的資產規模。3.2消極影響3.2.1人民幣升值會降低商業銀行的資本充足率資本充足率是銀行安全經營的基本要求。在商業銀行存款的客戶非常希望該商業銀行能夠擁有比較充足的銀行資本，從而使得他們的債權保障得到維護；社會公眾以及中央銀行等一些金融的管理機構也是希望商業銀行的資本充足，以防止商業銀行的冒險經營。作為商業銀行的管理者認為保持充足的銀行資本是保持自身安全經營、穩定發展的重要前提。在人民幣升值和匯率市場化的背景下，外匯匯率波動表現的會十分頻繁，由此引發的外匯資產縮水直接加大了我國商業銀行持有外匯資產的匯率風險。若商業銀行進行外匯衍生品交易以規避外匯風險，那么按照《巴塞爾協議》的要求，外匯資產和外匯衍生品交易的風險權數很高，這樣操作會降低我國商業銀行的資本充足率，從而為商業銀行的安全經營帶來了威脅。3.2.2人民幣升值會加大商業銀行的匯率風險商業銀行的匯率風險是指商業銀行在國際業務活動中，由于匯率的變動致使了其持有的外匯資產或者負債發生了價值增減的不確定性張曉樸.如何應對銀行風險管理面臨的挑戰[J].銀行家，2009年第1期：40-41。隨著我國商業銀行業務的國際化步伐不斷加快，商業銀行海外資產負債比重的進一步增加，我國商業銀行所面臨的匯率風險也不斷地加大。匯率風險是商業銀行面臨的主要市場風險之一。我國商業銀行的匯率風險主要是由匯率波動的時間差、地區差、外匯幣種不匹配和期限結構不匹配等因素造成的張曉樸.如何應對銀行風險管理面臨的挑戰[J].銀行家，2009年第1期：40-41第一，交易風險。交易風險是指經濟主體在其以外幣計值結算的國際經濟交易中，從合同簽訂之日到其債權債務得到清償這段時間內，因該種外幣與本幣間的匯率變動而導致該項交易的本幣價值發生變動的風險，是一種流量風險。在人民幣不斷升值的背景下，人民幣匯率時刻發生著波動和變化。比如：商業銀行開展代理客戶購匯業務。如果在得到客戶的訂單和交割期間，人民幣匯率發生了比較大的波動，人民幣匯價發生變化，那么就有可能給商業銀行帶來損失；第二，折算風險。折算風險又稱會計風險，是指經濟主體在將各種外幣資產或負債折算成記賬貨幣(通常是母國貨幣)的會計處理中，因匯率變動而出現賬面損益的可能性。它是一種存量風險。如果人民幣升值，人民幣對外幣的匯率也將隨之發生相應的變動。在這種情況下，商業銀行就要根據最新的外匯匯率對自身持有的外匯資產和負債進行重新計量。但是在銀行財務會計合并報表過程中，由于人民幣升值以及匯率不斷變動，使得在不同外幣計量時點的匯率出現差異，這時商業銀行就會面臨外匯匯率換算風險。同時，這些變動差額會帶來商業銀行資產、負債重新估值風險和核算損益風險，使得商業銀行的當期損益和財務報告結果不準確，影響商業銀行管理層的進一步決策。第三，經濟風險。經濟風險是由于匯率的異常波動引起商業銀行未來現金流變化的風險。它直接影響著商業銀行價值的變動。在人民幣升值背景下，我國企業出口下降，外匯收入相應減少；進口數量上升，對外支付外匯數量增加；外資流入減少，而對外投資日益活躍。這些變化都會導致我國商業銀行外匯存款量日益減少，使得商業銀行外匯負債規模縮小。人民幣升值抑制了外匯存款的增長，這使得我國商業銀行的外匯“存貸比”不斷提高。在這種情況下，商業銀行為了滿足不斷增長的外匯貸款需求，被迫開始籌集成本較高的外匯資金，導致我國商業銀行在外匯資產業務與負債業務上的不平等，從而給我國商業銀行的發展帶來重大隱患。3.2.3人民幣升值會使相關行業信貸資產質量下降存貸款業務是作為商業銀行的傳統核心業務，也是商業銀行為實現利潤最大化目標的一項重要手段。商業銀行可以吸納一些存款業務，通過對企業授信的方式提供給企業，為企業的發展提供有力的資金保障。同時，商業銀行也可以通過授信業務得到存款與貸款的利差收入，從而獲得經營活動中的重要利潤陳灝.人民幣匯率升值壓力的深層原因解析及對策[J].江淮論壇，2008年第3期：23-26陳灝.人民幣匯率升值壓力的深層原因解析及對策[J].江淮論壇，2008年第3期：23-26在2005年7月份的改匯以后，人民幣升值的步伐一步步加快，促使了國內的一部分企業和行業的發展前景發生了某種程度上的變化，特別是一些出口導向型、進口替代型、產品國際化定價型的企業，人民幣升值對他們產生了不利影響。這些企業的盈利能力以及償債能力都出現了明顯的下降，甚至有的企業面臨著虧損的危險。如果商業銀行給這些行業、企業發放貸款予以生產、運營支持，那么會大大增加銀行在出口類行業貸款的風險，影響銀行的貸款質量，甚至給銀行帶來新增不良資產，使得商業銀行的銀行資本發生損失。4.商業銀行應對人民幣升值的策略4.1加強對資本充足狀況的監控和調節充足的資本對于商業銀行來說是非常重要的一項因素，因為充足的資本是商業銀行進行安全運轉的必備條件，如果在商業銀行運作的過程中，資金出現了短缺，直接制約著商業銀行的發展，甚至是導致虧損。當然在人民幣升值的背景下，匯率在不斷地發生著變化，這對于商業銀行來說無非是一場考驗，只有具備了充足的資本才可以在人民幣升值的過程中立于不敗之地。所以說，在如此的環境下加強對資本充足狀況的監控和調節具有非常重要的作用仇高擎，人民幣匯率形成機制改革對我國商業銀行的影響及其對策[J].新金融，2005年第11期：24-27仇高擎，人民幣匯率形成機制改革對我國商業銀行的影響及其對策[J].新金融，2005年第11期：24-274.2建立完善外匯風險管理體系由于我國商業銀行過去長期在固定的匯率環境下經營，外匯風險意識普遍比較淡薄，有效的風險管理和控制體系有待建立和完善。因此，商業銀行應認真評估本行外匯風險管理狀況，積極完善外匯風險管理體系，并引進和培養外匯業務和外匯風險管理領域的專業人才，加強對外匯業務和外匯風險的內部審計。同時，利用遠期、掉期等外匯市場新工具有效管理風險張曉樸.商業銀行外匯風險管理與監督[J].銀行家，2006年第8期：76-79張曉樸.商業銀行外匯風險管理與監督[J].銀行家，2006年第8期：76-794.3調整及優化銀行信貸結構調整銀行的信貸結構包括調整信貸行業結構及信貸客戶結構。不同類型企業或行業受到人民幣升值的影響及程度各不相同，需要銀行加大對不同行業及地區所受影響及程度高低的研究投入，研究企業財務結構、企業的成本構成、企業應對策略和技術創新能力（技術能力、產品適銷情況）等內容，有效提升行業分析的質量，測算匯率變化對企業毛利率的影響。在人民幣升值的大背景下，機械、電力、零售、航空及造紙行業將受益，對于這些行業銀行應該適當加大支持力度，適度增加信貸投放，擴大市場份額，當然也要同時考慮國家行業政策和行業自身的發展態勢。而對于紡織、房地產、汽車、鋼鐵、石化等受人民幣升值負面影響較大的行業，商業銀行應采取審慎介入、擇優進入的原則，調整授信額度，必要時可以實施信貸限額管理，控制貸款增加；同時，密切監測企業的財務狀況，研究應對策略，對信貸策略做出適當的調整。4.4提高商業銀行產品創新與經營管理能力我國商業銀行應加快外匯理財產品的開發步伐，積極發展期限較短、靈活性強和收益較高的外匯理財產品。注重發展人才戰略，不斷提升自身的外匯交易能力和經營管理能力。積極爭取政府的政策支持，開展代客進行境外NDF交易（人民幣無本金交割遠期）業務。通過境外NDF交易，鍛煉交易能力、積累實戰經驗，不斷提高自身的人民幣匯率衍生