1、金融基礎知識 單元五學習自測(占形考成績20%)作業詳情我的作業93作業最終成績取最高分 第1次93分H債券直接發行是指()。 客觀題總分值：5分得分：5分 A向非特定投資者發行 B向特定投資者發行不通過中介機構向投資人推銷D委托中介機構承銷正確答案:學生答案:老師點評:以下O發行方式，承銷商要承當全部發行失敗的風險。客觀題總分值：5分得分：5分A代銷B余額包銷全額包銷D中央銀行包銷 正確答案：C 學生答案：C老師點評:短期國債的典型發行方式是()方式。客觀題總分值：5分得分：5分A公募發行B拍賣投標發行拍賣D推銷人員推銷正確答案：C學生答案：C老師點評：一般說來，發行量大的大公司企業宜用()

2、的方式發行，對發行人來說較簡便，在 費用上表達規模經濟。客觀題總分值：6分得分：6分A私募B公募C直接公募間接公募 正確答案：D 學生答案：D老師點評：1股份公司在發行股票時，以票面金額為發行價格，這種發行是()o 客觀題總分值：6分得分：6分A市價發行平價發行C中間價發行D溢價發行正確答案：B學生答案：B老師點評：1股票在證券交易所掛牌買賣，稱為()o 客觀題總分值：6分得分：6分|場內交易B場外交易C柜臺交易D店頭交易正確答案：A學生答案：A老師點評：1股票的不公開發行方式，不能在O情況下采用。客觀題總分值：6分得分：6分A發起設立公司社會公眾自由認購C內部配股D私人配股正確答案：B學生答

3、案：B老師點評：債券市場上資金供求雙方之間存在的是一種借貸關系。客觀題總分值：5分得分：5分A正確BI錯誤正確答案：B學生答案：B老師點評：信譽高的發行人或十分搶手或走俏的債券可以采用余額包銷方式。客觀題總分值：6分得分：6分A正確IBI錯誤正確答案：B學生答案：B老師點評：101通過向社會發行政府債券，可以為彌補財政赤字、進行大量基礎性投資籌集資金。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯誤正確答案：A學生答案：A老師點評：BI股票流通市場上的價格是反映經濟動向的“晴雨表”。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯誤正確答案：A學生答案：A12老師點評：1所有公開發行的股票都可以在證

4、券交易所上市交易。 客觀題總分值：5分得分：5分A正確錯誤正確答案：B學生答案：B老師點評：131股票市場主要由發行市場與流通市場構成。 客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯誤正確答案：A學生答案：A14老師點評： 如果是開放型資金，投資者可以隨時購買，也可以隨時請求贖回。客觀題總分值：5分得分：5分IAI正確B錯誤正確答案：A學生答案：A老師點評:15外匯市場不存在著現貨市場與期貨市場之分。客觀題總分值：5分得分：5分A正確錯誤正確答案：B學生答案：B16老師點評: 案例分析閱讀以下案例并回答下列問題債券(Bonds)是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資 者

5、發行并且承諾按照一定的利率支付利息并按約定條件歸還本金的債權債務憑證。債券市 場是發行和買賣債券的場所，是金融市場的一個重要的組成局部。債券市場不僅為政府、 企業、金融機構等提供了穩定的資金來源，為投資者提供了具有良好流動性和盈利性的金 融產品，還成為中央銀行實現對市場間接調控的重要工具。擁有一個成熟興旺的債券市場 是一國金融市場成熟興旺的標志，債券市場在融通社會資金、促進儲蓄向投資轉化、支持 經濟的高速增長等方面發揮著重要的作用。近年來，在管理部門的推動下，我國債券市場得到了快速開展，作為直接融資和間接 融資服務的重要渠道，債券市場在有效配置金融資源、保障貨幣政策有效傳導、維護宏觀 經濟健康

6、運行等方面發揮著重要作用，債券市場融資規模、參與主體和產品結構也逐漸豐 富。央行的數據顯示，2010年上半年，銀行間債券市場現券成交量為24. 5萬億元。截至 2010年7月底，在中央國債結算公司托管的債券余額達19. 5萬億元，銀行間債券市場機構 投資者數量達9813家，日均交易量8000億元，包括了各類金融機構和非金融機構投資者， 形成了以金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多元化格局。我們都知道，從發行主體的角度，債券可以分為政府債券和企業債券。中央政府是國家權 力的象征，投資者一般不用擔憂政府的歸還能力。而大多數國家為鼓勵人們購買國債，往 往在稅收上給予優惠。因此，政府債券成為投資

7、者最主要的投資對象，政府債券市場是各 國最主要的債券市場，其發行量和交易量都非常大。企業債券是企業依照法定程序發行，并約定在一定期限內還本付息的債券。由于企業 主要以本身的經營利潤作為還本付息的保證，因此，企業債券的風險比政府債券要高，因 而利率也高于政府債券。對于發行者來說，企業在準備進行外部籌資的時候，與銀行貸款 和發行股票相比，發行債券是一種本錢較低的選擇。問題：（10分）債券市場的功能主要有哪些？（10分）政府債券與企業債券作為投資工具的優點各自有哪些？主觀題總分值：20分得分：13分正確答案：（1）債券市場的功能主要有哪些？債券市場是企業和公共團體直接融資的重要場所。債券市場是金融機

8、構投融資和進行流動性管理的重要場所。債券市場是政府融資的場所，為政府干預經濟提供了重要機制債券市場是中央銀行的金融宏觀調控的操作平臺債券市場是企業與個人重要的投資場所。（2）政府債券與企業債券作為投資工具的優點各自有哪些？政府債券的優點主要有：平安性高，風險低。由于政府債券是政府發行的，具有很高的信譽，還本付息有國家 財政作擔保，在所有債券中，信用度無疑是最高的，違約風險是最小的。流動性高。在正常情況下，國債的發行量一般都較大，發行也比擬容易，信用基礎好, 樂于被投資者所接受；在債券交易市場上的流動性強，容易為投資者所變現。免稅待遇。為了鼓勵投資者踴躍購買國債，大多數國家都規定，購買國債的投資

9、者與 購買其他有價證券相比，可以享受優惠的稅收待遇，甚至免稅。這種免稅優惠是國債所特有 的。企業債券的優點主要有：支出固定。不管企業將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。企業控制權不變。債券持有者無權參與企業管理，因此，公司原有投資者控制權不因 發行債券而受到影響。少納所得稅。合理的債券利息可計入本錢，實際上等于政府為企業負擔了局部債券利 息。可以提高自有資金利潤率。如果企業投資報酬率大于利息率，由于財務杠桿的作用， 發行債券可提高股東投資報酬率。學生答案：答：債券市場的功能主要有：.債券市場是企業和公共團體直接融資的重要場所。.債券市場是金融機構投融資和進行流動性管理的重要場所。.債

10、券市場是政府融資的場所，為政府干預經濟提供重要機制。4.債券市場是中央銀行金融 宏觀調控的控制平臺。5.債券市場是企業與個人的重要通知場所。政府債券優點有：平安性高風險低由于政府債券是政府發行的，具有很高的信譽，還本付息有國家財政做 擔保，在所有債券中，信譽度無疑是最高的，違約風險是最小的。.流動性高在正常情況下，國債的發行量一般都較大，發行也比擬容易，信譽基礎好，樂于 被投資者所接受，在債券交易市場上流動性強，容易為投資者所變現。.免稅待遇為鼓勵投資者踴躍購買國債，大多數國家都規定，購買國債的投資者與購買其他 有價證券相比，可以享受優惠稅收待遇甚至免稅，這種免稅優惠是國債所持有的。企業債券優點有：.支出固定，不管企業將來盈利如何，他只需付給執劍者固定的債券利息。2.企業控制權不變，債券持有者無權參與企業管理，因此公司原有投資者控制權不應發行債 券而受到影響。3,少納所得稅。合理的債券利息可計入本錢，實際上等于政府為企業負擔局部在建利息。4,可提高自有資金利息率，如果企業投資報酬率大于利息率，由于財務杠桿的作用，發行債 券可提高股東投資報酬率。老師點評：答案要點：（1）債券市場的功能主要有哪些？債券市場是企業和公共團 體直接融資的重要場所。債券市場是金融機構投融資和進行流動性管理的重要場所