1、PAGE PAGE 17Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.斑成都東區音樂公叭園項目投資分析報告TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc267226449 鞍一、項目總論絆 PAGEREF _Toc267226449 h 半3 HYPERLINK l _Toc267226450 巴1擺、項目名稱斑 PAGEREF _Toc267226450 h 懊3 HYPERLINK l _Toc267226451 哎2笆、項目性質藹 PAGEREF _Toc267226451 h

2、懊3 HYPERLINK l _Toc267226452 搬3按、項目地址愛 PAGEREF _Toc267226452 h 笆3 HYPERLINK l _Toc267226453 拌4罷、項目業主單位吧 PAGEREF _Toc267226453 h 背3 HYPERLINK l _Toc267226454 阿5昂、項目建設目的佰 PAGEREF _Toc267226454 h 隘3 HYPERLINK l _Toc2672264癌55芭 辦6柏、項目建設內容胺 PAGEREF _Toc267226455 h 阿3 HYPERLINK l _Toc267226456 擺7扒、研究范圍和方版

3、法凹 PAGEREF _Toc267226456 h 吧4 HYPERLINK l _Toc267226457 敗8罷、主要編制依據爸 PAGEREF _Toc267226457 h 暗4 HYPERLINK l _Toc267226458 背9安、主要技術經濟耙指標氨 PAGEREF _Toc267226458 h 敖4 HYPERLINK l _Toc267226459 扳二、項目建設方捌案阿 PAGEREF _Toc267226459 h 巴5 HYPERLINK l _Toc267226460 拜（一）項目用地凹現狀霸 PAGEREF _Toc267226460 h 阿5 HYPERL

4、INK l _Toc267226461 哎（二）音樂公園骯園區建設方案捌 PAGEREF _Toc267226461 h 拌5 HYPERLINK l _Toc267226462 艾1愛、主要規劃指標半 PAGEREF _Toc267226462 h 耙5 HYPERLINK l _Toc267226463 靶2盎、音樂公園一期皚建設內容拜 PAGEREF _Toc267226463 h 皚6 HYPERLINK l _Toc267226464 懊（三）音樂公園埃二期建設方案隘 PAGEREF _Toc267226464 h 愛8 HYPERLINK l _Toc2672264柏65案 拜1盎

5、、主要規劃指標矮 PAGEREF _Toc267226465 h 背8 HYPERLINK l _Toc267226466 啊2芭、音樂公園二期盎建設內容吧 PAGEREF _Toc267226466 h 巴9 HYPERLINK l _Toc267226467 敗3搬、音樂公園二期半建設進度板 PAGEREF _Toc267226467 h 搬9 HYPERLINK l _Toc267226468 隘三、投資估算與襖資金籌措澳 PAGEREF _Toc267226468 h 敗9 HYPERLINK l _Toc267226469 佰（一）投資估算耙 PAGEREF _Toc26722646

6、9 h 爸9 HYPERLINK l _Toc267226470 懊1暗、土地費用靶 PAGEREF _Toc267226470 h 叭9 HYPERLINK l _Toc267226471 翱2翱、建設投資扮 PAGEREF _Toc267226471 h 笆9 HYPERLINK l _Toc267226472 阿3翱、建設期利息懊 PAGEREF _Toc267226472 h 扳10 HYPERLINK l _Toc267226473 把4背、總投資阿 PAGEREF _Toc267226473 h 吧10 HYPERLINK l _Toc267226474 八（二）資金籌措佰 PAG

7、EREF _Toc267226474 h 拜10 HYPERLINK l _Toc267226475 盎1礙、資本金捌 PAGEREF _Toc267226475 h 案10 HYPERLINK l _Toc267226476 般2拔、銀行貸款及還胺本付息扳 PAGEREF _Toc267226476 h 俺10 HYPERLINK l _Toc267226477 熬3敗、營業收入回投頒建設稗 PAGEREF _Toc267226477 h 擺10 HYPERLINK l _Toc267226478 埃（三）資金來源礙與使用計劃扳 PAGEREF _Toc267226478 h 翱10 HYP

8、ERLINK l _Toc267226479 把四、財務分析埃 PAGEREF _Toc267226479 h 岸11 HYPERLINK l _Toc267226480 愛（一）編制說明哀 PAGEREF _Toc267226480 h 半11 HYPERLINK l _Toc267226481 案（二）收入及稅伴金捌 PAGEREF _Toc267226481 h 熬11 HYPERLINK l _T岸oc26722昂6482矮 懊1耙、音樂公園園區扳收入敗 PAGEREF _Toc267226482 h 佰11 HYPERLINK l _Toc267226483 按2把、音樂公園二期埃收

9、入暗 PAGEREF _Toc267226483 h 盎12 HYPERLINK l _Toc267226484 跋3哎、營業稅金及附罷加八 PAGEREF _Toc267226484 h 昂12 HYPERLINK l _Toc267226485 隘（三）總成本費藹用霸 PAGEREF _Toc267226485 h 耙13 HYPERLINK l _Toc267226486 柏1叭、折舊與攤銷拔 PAGEREF _Toc267226486 h 般13 HYPERLINK l _Toc267226487 絆2背、租金支出與運襖營費用敖 PAGEREF _Toc267226487 h 瓣13

10、HYPERLINK l _Toc267226488 扳3邦、建設成本拌 PAGEREF _Toc267226488 h 敗14 HYPERLINK l _Toc267226489 奧4艾、財務費用扮 PAGEREF _Toc267226489 h 哀14 HYPERLINK l _Toc267226490 叭（四）利潤表與藹靜態盈利能力挨 PAGEREF _Toc267226490 h 耙14 HYPERLINK l _Toc267226491 案（五）現金流量斑表與動態盈利能霸力背 PAGEREF _Toc267226491 h 拌14 HYPERLINK伴 l _T疤oc26722隘649

11、2岸 頒1稗、一期項目的盈藹利能力傲 PAGEREF _Toc267226492 h 襖14 HYPERLINK l _Toc267226493 絆2氨、二期項目的盈擺利能力矮 PAGEREF _Toc267226493 h 暗14 HYPERLINK l _Toc267226494 柏3胺、整體項目的盈案利能力凹 PAGEREF _Toc267226494 h 板15 HYPERLINK l _Toc267226495 拌（六）償債能力拜與財務生存能力芭分析扒 PAGEREF _Toc267226495 h 暗15 HYPERLINK l _Toc267226496 背（七）資產負債把表啊

12、PAGEREF _Toc267226496 h 愛15 HYPERLINK l _Toc267226497 拔五、敏感性分析瓣 PAGEREF _Toc267226497 h 白15 HYPERLINK l _Toc267226498 耙六、結論和建議伴 PAGEREF _Toc267226498 h 般16 HYPERLINK l _Toc267226499 拌附件隘:板財務分析附表邦 PAGEREF _Toc267226499 h 辦17一、項目總論1、項目名稱班成都東區音樂公壩園項目2、項目性質愛文化創意產業設岸施建設3、項目地址把項目位于成華區礙建設路街道轄區暗內，二沙河外側唉原成都紅

13、光電子傲管廠生產區域內白，杉板橋路與建阿設南路之間，沙壩河東岸。笆4、項目辦業主百單位壩成都傳媒文化投半資有限公司班。 罷5般、把項目氨建設目的矮通過本項目將成案都東區打造為有氨遠見、有時代特芭色、有歷史積淀哎、有文化創意、翱人文關懷和商業癌價值的國際化工捌業文化創意產業版區，以推動成都啊市產業功能分區拔定位的順利實現搬，全面提升成華胺區乃至成都市文爸化創意產業的發邦展水平。板 隘 捌6、扮項目建設內容阿本項目內容包括扳成都東區音樂公翱園園區建設和運扮營，以及板音樂公園昂住宅開發項目，八總占地面積38佰0.83畝。其八中靶：佰音樂公園辦一期隘占地218畝，傲主要對原成都紅把光電子管廠生產邦區內

14、的工業建筑哎進行改建，形成拔具有工業文明風罷格的文化創意產凹業基礎設施；按音樂公園二期（矮住宅開發項目）骯占地162.8叭3畝（霸含靶開發用地51畝哎、公建設施用地扮43畝，代征地盎68.83畝）叭，爸開發收益用于補熬償哎一期扳建設與運營的資版金缺口。盎7懊、研究范圍和方藹法般本報告將根據項哀目建設方案及建昂設進度計劃，在笆投資估算和財務搬分析基礎上，分八析項目的盈利能邦力、償債能力和敗財務生存能力，奧并對主要影響因翱素進行敏感性分班析，為集團投資霸決策提供依據。熬本報告的投資估俺算與財務分析方昂法完全參照國家背發改委、建設部八頒發的建設項搬目經濟評價方法頒與參數（第三版敖）捌、建設部標準定拜

15、額研究所和房地靶產業司頒發的礙房地產開發項目愛經濟評價方法癌及國家現行的財班稅制度等規定。懊8凹、般主要編制依據哀成都市城市總體愛規劃（2008頒-2020年）搬；凹成都市城市向東艾向南發展戰略規笆劃綱要；搬研究啊“邦成都東區板”般項目有關問題的哀會議紀要 成府唉閱2009澳19號；扒成都市發展改革哀委員會關于同意壩開展成都傳媒集捌團文化創意產業八項目設計、咨詢礙、策劃、勘察等盎前期工作的通知八 成發改審批斑函2009安150號；吧成都市規劃管理皚局關于同意成都芭傳媒集團白“把成都東區笆”癌項目規劃選址的襖函 成規函2岸009115般號；爸項目概念規劃方安案；跋業主提供的其他百相關資料等。艾9

16、班、主要技術經濟阿指標八序號耙項目阿指標巴二期51畝笆二期94畝隘1襖建設規模版埃1.癌1安總占地面積扮179334熬 m叭2板 拔（哀269頒畝）辦 阿208001八 m扮2罷 佰（312畝）拜 翱其中：奧音樂公園一期疤145334扒 m頒2板（218畝）隘耙音樂公園二期襖34000靶 m昂2扒 板（板51壩畝）般62666壩 m爸2哀 半（癌94斑畝）案 拌1.2罷總建筑面積艾373814.罷39 芭m隘2按527821.把63 背m矮2搬其中：矮音樂公園一期疤191123.襖71 疤m敗2愛挨音樂公園二期絆182690.拜68 敖m盎2阿33669吧7.92板 m捌2拔2安總投資捌248

17、136.愛82拌萬元敖2搬88390辦.扒 4胺8半萬元傲其中：敖一期扒建設吧投資背（不含土地購買盎）佰81416.0搬6 艾萬元胺81416.0八6癌萬元哀3爸資本金敗68228.0芭0暗萬元鞍68228.0瓣0愛萬元昂4辦銀行貸款懊1皚39伴000巴.00壩萬元靶1暗46頒000板.00稗萬元拔5敗項目投資內部收隘益率般9.26笆%懊13.47啊%邦6盎投資回收期挨1伴0.00拜 挨年搬7.74瓣年叭7扒資本金內部收益安率昂10.51笆%耙15.89阿%挨8芭貸款償還期瓣6.73版年俺3.95澳年吧二、襖項目柏建設方案般（一）邦項目用地現狀扮項目總占地38隘0.83畝，用吧地范圍內現有約般

18、17萬平方米的懊舊廠房，改建內癌容包括基礎設施隘、總圖及建筑工八程。皚（二）安音樂公園園區建盎設方案辦1、版主要白規劃靶指標艾音樂公園一期芭主要八規劃凹指標如下表。哀表1 成都東八區音樂公園跋音樂公園一期扒主要版規劃傲指標疤項目敖數值辦比例扮總用地面積柏145333半 m般2扮100%伴總建筑基底面積敗71299把 m擺2佰49.06%辦總建筑面積隘191123胺 m頒2擺地上建筑面積岸165883邦 m吧2巴地下停車場和設半備用房半25240昂 m翱2辦道路及地面停車拔場面積霸27230案 m艾2伴18.74%疤機動車停車位奧900鞍輛絆綠地面積唉46804版 m皚2皚32.20%俺容積率伴

19、1.14拔建筑密度扒49.06%板綠地率稗32.20%敖2、骯音樂公園一期半建設內容愛 鞍項目胺將隘對原有工業建筑拜進行改建并新建皚部分內容，總建背筑面積約19.氨11萬平佰方米背，其中保留原建叭筑改建面積約1巴3.45萬平方按米，新建建筑面稗積約5.66萬襖平方米。扮項目建設內容包敖括九個部分：1巴號樓及演藝中心跋、成都舞臺、辦挨公區(18-2絆1.46號樓)拔、藝術部落、星熬工廠(32號樓瓣)、酒吧區(4礙.24-31號斑樓)、東區時間頒(2.3號樓)艾、酒店區(拌5.6.7藹號樓)、總圖和拔市政配套工程等啊。扳（1）1號樓及鞍演藝中心靶位于紅光廠1號吧樓場址，主體建愛筑為1976年挨建成

20、的框架結構辦大跨廠房，主要絆為一層，局部為跋三層。該分區建昂筑面積約爸27937平方矮米辦，其中1號樓改白造澳16055平方凹米佰，新建演藝中心艾建筑柏11882平方皚米笆，內部設施、運邦營等由合作者或巴者合資公司解決叭。骯（2）成都舞臺耙(新建)柏位于原45、4懊6號樓范圍，包癌括露天廣場、南啊北側新建樓、4氨2號樓等，組成埃露天演藝場所，挨并建設阿25240平方把米柏的兩層地下停車澳場。該分區建筑背面積版33014平方佰米懊，其中新建耙32740平方柏米阿，改建瓣274平方米鞍。澳（3）辦公區(傲18-21.4按6號樓)伴辦公區位于園區藹的最北側（包括懊西側的18號樓爸），改造工作主礙要是

21、外立面和屋盎面防水改造。該爸區域總建筑面積瓣為扮40927平方昂米埃，其中新建般6752.7平襖方米靶，改建啊34174.3擺平方米胺。（4）藝術部落唉東區音樂公園當伴代藝術部落位于愛公園東側和南側襖主入口交叉處，礙該分區中有35般、36、38、伴39、43號樓伴及37號樓群。巴此區域擬由商家柏投資建設，我們邦只進行加固、屋爸面防水和拆除工絆程。建筑面積為搬5365平方米柏。扒（5）星工廠(稗32號樓)爸此區域擬由商家搬投資建設，項目矮僅對其進行加固辦、屋面防水和拆埃除工程。星工廠盎需要改造的建筑般面積約為把15174.4絆平方米佰。板（6）酒吧區(百4.24-31凹號樓)疤包括4、24、靶2

22、5、26、2阿7、28、29百、30、31號伴樓及附屬樓，僅板對外部公共空間啊打造及局部加層捌，進行結構加固爸和屋面處理，內懊部空間由商家投阿資建設。酒吧區案建筑面積為拜28073.3懊平方米奧，其中新建啊5288平方米吧，改建背22785.3巴平方米八。瓣（7）東區時間爸(2.3號樓)伴東區時間為音樂霸會所、展覽區，襖位于公園的東南靶側，由2、3號骯樓組成。項目僅哎進行結構加固、氨屋面防水和會所氨、會議中心的部阿分工程，2、3愛號樓的整體外立八面改造，其余由阿商家投資打造 稗。此區域改建建敖筑面積為哀26136平方叭米捌。（8）酒店區鞍酒店區位于音樂礙公園的西側，由佰5-7號樓組成罷。項目僅

23、考慮加皚固，屋面處理、氨外立面隔墻、空哀調主干管道及至埃樓層上下水管網頒的改造投入。其礙余工程部分擬由隘商家投資建設。辦此區域改建建筑懊面積為百14497平方凹米壩。皚（9）總圖和市靶政配套工程奧包括園區道路及捌停車場、綠化、安景觀建筑照明、背公園入口、11矮0kv變電站等俺、奧車行道、人行道霸工程、排水、照壩明、綠化、交通懊工程和小三線等叭。笆3、岸音樂公園一期柏建設進度吧音樂公園一期扒建設期從201辦0年至2012氨年，采用分階段絆建設方式，在3皚年內陸續建成并唉投入運營。瓣（敗三叭）瓣音樂公園二期昂建設方案凹1、主要哀規劃昂指標頒音樂公園二期挨主要規劃指標如捌下表。拌表2 吧音樂公園二期

24、柏主要規劃指標拔項目唉數值拜總占地面積敗162.83畝岸凈用地面積礙51畝傲總建筑面積芭182936絆地上建筑物面積把136001巴其中：班高層住宅巴125801拌商業敖10200佰地下車庫佰46935哀車位把數柏1341輛鞍容積率疤4.0背2、岸音樂公園二期安建設內容辦擬建設高層電梯骯住宅，兼容商業扒比例10%，2伴層地下車庫。 懊3、爸音樂公園二期辦建設進度拔擬在癌第按2辦年取得土地使用稗權后啟動住宅開拔發，分年建設進阿度為50%、3白0%、20%，搬分3年建成并完盎成銷售。叭三、投資估算與隘資金籌措（一）投資估算1、土地費用唉計劃于第2按年敖購買原紅光廠3巴80.83畝土隘地使用權，共芭

25、116721.胺66邦萬元（含3%的搬契稅）。其中園般區用地218畝把，土地費用拜66815.4背3巴萬元；住宅開發奧用地敗含待征地、公建霸用地哎162.83畝拌，土地費用叭49906.2扮3矮萬元。2、建設投資哎項目建設投資壩24癌6031.27奧萬元，其中：暗音樂公園一期拔建設投資總計奧81416.0皚6 艾萬元，包括一期百工程費用擺、一期瓣工程建設其他費跋用（含把第一哀年白土地租金稗）、預備費等。爸音樂公園一期斑分攤的土地費用敗66815.4愛3 哀萬元，哎按園區一期占地盎/總占地*土地板成本暗的分攤原則鞍計算骯；暗音樂公園二期搬開發成本啊97799.7瓣8稗萬元。岸各單項工程費用翱估算

26、詳見附表捌1哎。3、建設期利息扮音樂公園一期扳建設期利息合計襖5224.82辦 凹萬元唉，其他利息計入板財務費用背。4、總投資疤 項目總挨投資合計哀2氨48136背.愛82暗 伴萬元。總投資與扮分年投資計劃表頒詳見版附表爸1矮。（二）資金籌措1、資本金伴 伴自籌罷資本金共計般68228傲萬元扮，計劃于第1埃、2版年投入。哀2、銀行貸款芭及還本付息絆計劃拌在佰第2年癌購買土地時，根瓣據土地費用及當愛年建設資金缺口般貸款癌1百39凹000翱萬元頒，暗年貸款利率按5壩.94%敗計算，啊當年產生的版利息照付。搬自第3年伴起哀按當年可用于還挨款的最大金額鞍償還貸款本金，俺還本付息資金來瓣源包括：營業收伴

27、入扣減伴當期矮付現成本懊、所得稅及建設暗投資骯后的余額埃；上年累計盈余耙資金。搬借款及還本付息暗計劃表詳見附表跋2罷。罷3、營業收入回跋投建設辦項目自第2年起跋取得營業收入（邦園區租金收入及半住宅銷售收入）般，將當期收入支敖付當年付現成本搬及所得稅礙后的盈余案資金哀回投建設，以提挨高資金使用效率搬。愛（三）資金來源霸與使用計劃俺資金來源與運用俺表詳見附表鞍3岸。凹項目的資金需求案較大年份在第1啊-罷4扒年（一熬、二安期建設期），其昂中隘第班2邦年由于購買土地絆及啟動住宅開發靶，將出現資金需礙求峰值跋（約18億元）白。柏項目佰資金來源首先考皚慮資本金，并在艾第二年開始計劃凹貸款隘13扮.岸9敖億

28、元，彌補資金笆缺口。俺其后由于物業銷巴售回款及前期隘資金盈余足以支靶持項目建設，將瓣不再使用貸款。四、財務分析（一）編制說明跋1、由于一、二昂期項目的相互依澳存性芭及建設艾經營扒期的重疊絆，財務分析將從扒整體出發，綜合皚計算并分析項目哀的盈利能力、償氨債能力和財務生叭存能力背，同時將分別對矮一、二期項目的阿盈利能力作簡要凹說明捌。爸2、項目營業收啊入與成本參照成罷都市同類項目標俺準，并結合本項案目招商方案確定罷。稗3、項目計算期百13年，其中版一期項目俺建設期礙2啊年。罷4、基準收益率壩按8%計算。跋（二）收入皚及稅金拌1、音樂公園園吧區收入笆園區收入主要體百現為租金收入，般為測算方便，此案處

29、暫未考慮商鋪板收入扣點等經營壩方式，僅收取固艾定租金。扒租金水平參考周敗邊商業租金以及板園區集聚后的增懊量，按照不同業搬態、不同層次設氨定了不同的起租挨水平、出租率（岸免租期不計入出哀租率）及哀租金遞增水平。哀起租租金八均價30元/平拌方米,邦根據業態不同凹在藹20埃-100元/平隘方米藹之間暗;拔第一年出租率設艾為零，第二年襖出租率暗根據業態不同,耙按第一年建成物安業的安60安%笆至100%計算拌出租率耙，芭經過2年培育期澳和3年芭增長皚期,案第愛六版年拌進入胺物業經營唉平穩期阿,藹 佰出租率靶穩定瓣在93%至10矮0%之間吧；澳租金增長率敖在2年培育期和百3年增長期期間爸,根據業態不同骯,

30、在8%至50疤%壩遞增,拌 板第搬六芭年進入案物業經營平穩期叭后耙租金拜年絆增長率啊穩定在爸按芭6%遞增挨，第十年之后不叭再遞增斑。辦此外，擬有部分挨新建和改建物業頒出售，包括：成百都舞臺周邊75愛00平米的小建搬筑物，以及中移懊動18號樓及新邦建樓。其中成都盎舞臺周邊小建筑盎的售價按案以收益還原法確拌定的物業價值（案年化收益率8%俺），扳暫定為1372搬9萬元；中移動挨18號樓及新建頒樓按建設成本，癌包括：購買18愛號樓原費用、改班建及新建費用、拔土地分攤費用、壩總圖和市政配套拔分攤費用、工程襖建設其他費用及氨建設期利息的分疤攤費用，共計敗14637.0頒3岸萬元。伴2、疤音樂公園二期癌收入

31、俺音樂公園二期啊的銷售單價暫定白為：電梯公寓均癌價9000元/案平方米，商業1氨6000元/平艾方米，車位10暗萬元/礙個傲。其中住宅的銷盎售進度按第扳2、3、4把年分別為40%挨、40%、20扳%計算，商業和啊車位全部在爸第稗4挨年敖實現熬銷售。半3、營業稅金及佰附加跋物業銷售、出租擺的營業稅金為經爸營收入的5%，挨城市建設稅及教佰育附加費等合計昂按營業稅額的1板0%繳納。拜項目銷售部分應白繳納土地增值稅捌，按分年預繳，隘完工后匯算清繳把方式，實行30白%-60%四級把超率累進稅率。哀出租物業胺的房產稅巴按租金的12%哎繳納。敗根據壩成華區給予的優拔惠政策拌，罷音樂公園一期埃出租物業的營業壩

32、稅金及附加可實吧現擺地方留成部分暗減免。澳營業收入與稅金稗估算詳見附表絆4班。壩在13年計算期氨內項目可實現營阿業收入昂405449.礙88辦萬元，其中一期半物業租金和銷售芭收入合計隘260189.奧22耙萬元，二期物業白銷售收入疤145260.奧66般萬元。俺（三）澳總成本費用襖 疤1、折舊與攤銷皚園區出租物業的皚固定資產折舊和艾土地使用權攤銷唉計入總成本費用胺。其中房屋建筑安物折舊期20年奧，裝飾裝修設備阿折舊期10年，絆土地使用權攤銷瓣年限40年。拜2、租金支出與般運營費用瓣設定伴第1昂年耙向業主支付土地靶租金，金額為收跋儲成本負擔的銀岸行貸款利息。般第叭2哎年購入土地，不暗再支付租金。

33、愛園區運營費用參辦照行業水平，背由于主要的運營把管理成本將由園百區運營管理公司耙承擔并另行向商埃戶收取物管及商案管費，此處僅按笆租金收入的5%鞍計算，即第藹1-3年按第四藹年租金收入的白5安%，之后按當年啊收入案5柏%設定。懊開發項目的管理隘費用按俺開發成本的3%哎計算，銷售及推搬廣費用按銷售收板入的5%計算。3、建設成本芭建設成本為實現佰物業銷售時結轉熬的成本。4、財務費用耙園區運營及住宅頒開發期間的貸款隘利息計入財務費半用。骯項目總成本費用扮估算表詳邦見附表埃5翱。唉計算期內安一二期矮項目總成本費用骯合計挨2啊22054.1唉3瓣萬元。奧（四）俺利潤表與靜態盈捌利能力辦項目在13年計敖算期內可實現營扮業收入盎405449.半88隘萬元，凈利潤安108522.捌34耙 頒萬元，年均總投笆資收益率柏5.1板%，資本金凈利吧潤率拜12.2懊%壩，靜態盈利能力胺較俺強稗。骯利潤表詳見附表爸6把。皚（五）現金流量擺表與動態盈利能頒力哀1、稗一期項目的盈利捌能力跋 靶據音樂公園一期胺的項目投資現金稗流量表，一期項盎目在計算期內（艾13年）可實現疤息稅前利潤愛137410.隘39氨萬元扮，所得稅后全部柏投資的財務內部白收益率為昂7.9艾0絆%，盈利能力板一般盎。頒2、二期項目的礙盈利能力罷 據音樂敖公園二期的項目稗投資現金流量表佰