1、跨國公司的風險管理與控制策略（一）當代跨國公司風險管理出現了一系列新的變化，跨國公司風險管理戰 略正在進行相應調整：從通過資產控制向通過技術控制過渡。一、當代跨國公司風險管理新特點（一）風險管理高層化伴隨知識經濟時代的到來，“知識”資本日益成為跨國投資最核心的生產 要素，以知識型投資為核心風險的管理將成為未來跨國公司風險管理的主導。 該趨勢具體表現在以下幾方面：其一，產業風險的高層化。在產業、行業領域，知識密集型產業將逐步成 為跨國投資風險管理的重點領域。如制造業中的信息技術產品，生化、醫藥等 高新技術產業、服務業中的電信、軟件開發、金融、保險等將成為跨國公司投 資的新熱點。當代主要發達國家正

2、在經歷一次大的產業化調整。一方面，制造 業產業結構將向高技術型發展；另一方面，加快對傳統產業的改造。而目前發 達國家制造業產品中比重較大的仍然是傳統產業的產品，這將難免造成結構調 整中的脫節現象。其二，產品風險的高層化。在產品開發領域，伴隨新產品換代的短期化， 產品開發中的競爭風險日趨激烈。高新技術的飛速發展，使其新產品更新速度 加快，周期縮短。跨國公司在高新技術的創新和擴散中，不斷提高研究和開發 的效率，并不斷縮短其周期。其三，組織形式的高層化。高新技術領域有投資大、風險大的特點。為了 分攤昂貴的研究和發展費用，減少高技術的投資風險，當代一些跨國公司紛紛 結成了共同開發新產品的聯盟。聯盟主要

3、集中于國際競爭極為激烈的行業領 域。如半導體、電子信息、藥品、汽車以及航運和銀行等資本技術密集型產 業。其四，人才競爭高層化。高新技術競爭的關鍵在于人才。各國跨國公司都 十分注重于培養和爭奪高新技術人才，高層次人才的流失是當代跨國公司的最 大風險。（二）風險地區擴散化目前，國際資本尤其是直接投資方向已呈現出多元化、交融化和擴散化的 趨勢。由于體制和經濟發展階段的原因，當代跨國公司尤其是發展中國家的跨 國公司，在管理、技術開發、組織結構以及利益分配上還存在諸多問題，甚至 成了資本外逃的通道。跨國公司在發展中國家實行逐步滲透，先以低價占領其 國內市場，待形成行業壟斷后，又大幅度提高產品和服務的價格

4、，海外投資風 險地區及風險源呈擴散化的趨勢。另外，當代高科技產業與金融體系的互相作 用，加快了風險擴散化和全球化的趨勢。（三）風險防范契約化為了克服80年代后新貿易保護主義的障礙，降低區域性風險，跨國公司開 始突破以往單槍匹馬式的直接投資風險管理模式，較多地轉向通過協議合同等 契約式的風險管理。例如，跨國公司通過向海外協議為企業提供管理、技術、 專門知識（技能）、商標和向協議方企業提供產品或企業形象設計等，從而獲 得海外經營權。這種契約式的經營戰略較以往海外直接投資具有較強的風險抵 御能力。其中，許可證轉讓、專有權轉讓和分包合同是最基本的形式。世界每 年許可證轉讓費高達1200億美元。可口可樂

5、、麥當勞等是全世界轉讓專有技術 或專營權的成功典型，美國耐克公司的鞋和服裝的生產分包給了40多個不同的國家和地區。上述公司主要采用以合作、合同為核心的契約化風險管理方式。（四）風險管理網絡化隨著跨國戰略聯盟與合作的發展，跨國公司在結構上逐步演變成“全球網 絡公司”。它具體表現為兩個互相交錯網絡的拓展與延伸：一是由跨國公司通過海外直接投資在世界各地建立的海外子公司所組成的 公司內部網絡；二是跨國公司通過全球性戰略聯盟與合作而與其他競爭公司建立的公司外 圍網絡。網絡管理的形成是跨國公司內部風險管理組織結構的一大創新跨國公司的網絡化結構大大增強了其抵御風險的整體實力。國際競爭要求 參與競爭的企業必須

6、實現經營范圍和地區多樣化，并對變化莫測的國際市場作 出迅捷的反應。跨國公司的網絡化經營使它實現經營地區多樣化、全球化，通 過全球生產經營網絡，使其在最短的時間內、在最廣泛的市場上應用新的技術 成果，加速技術創新的成本回收，有效地補償了局部地區的風險損失。、跨國公司對核心技術的控制（一）防范核心技術擴散是當代跨國公司風險管理的中心任務設立海外研究與開發機構，跨國公司將自身在技術資源上的所有權優勢與 各國、各地區的區位優勢有效地結合起來，在全球范圍內通過效率至上的整合 進行技術創新的合理布局，從而大大增強其風險防范能力。隨著高科技發展和產品的復雜化，使海外投資者單憑自身力量深感力不從 心，與其冒巨

7、大的風險孤軍作戰，倒不如與同行競爭對手結成風險與成本共 擔、收益共享的戰略聯盟，更能增強風險防范的能力。然而，跨國公司的戰略聯盟在合作的過程中卻充滿著潛在的風險因素，例如:一一合作的困難性和風險性。由于協調和控制的困難以及內部和外部的不 確定性，使得這種合作的難度增大并充滿風險。一一不均等的收益。由于收益并不是在所有合作伙伴之間均等分配，這可 能與各方原來的期望不同，從而在合作方之間產生裂痕。文化的沖突。不同文化的沖突是聯盟合作各方能否成功的關鍵因素之。一一多重性作用。聯盟各方合作的義務并非一成不變，往往隨環境的變化 而發生改變。甚至當合作雙方在合作過程中或希望合作時，其中一方發現另一 方與他

8、的競爭對手有聯盟，往往這種合作便難以為繼。上述潛在風險因素中的深層次問題是核心技術的擴散。跨國聯盟各方主要 是結合各自的技術優勢，以專項技術為突破口的聯合及委托研究，其目標在于 縮短技術開發周期，分擔技術開發成本，以降低市場變幻的風險。因此，如何 防范、核心技術的擴散是跨國聯盟各方關注的焦點，也是當代跨國公司風險管 理的中心任務。（二）跨國公司對核心技術擴散的防范跨國公司戰略目標的選擇與風險管理的策略是緊密相連的。圍繞技術優勢 的控制，當代跨國公司的戰略導向正在發生重要的轉變，即從傳統的利潤導向 型和市場導向型向技術導向型轉化，與此相適應，在技術風險管理上呈現出以 下特點：1、實施技術風險管理

9、策略跨國公司在技術控制上既要充分發揮技術的優勢，又要防止技術過早地泄 露，在技術風險管理上主要采用以下策略：（1）國家類型策略。跨國公司一般首先向發達國家轉讓技術，經過若干年 后再將同技術向新興工業國（地區）轉讓，最后才向其他發展中國家及地區轉 讓。（2）轉讓時機策略。當技術處于創新階段時要實施嚴格控制，一般不宜轉 讓；在技術發展階段，處于優勢、有利地位的跨國公司也不予以轉讓；對成熟 階段的技術，大多數跨國公司會予以轉讓；當技術處于衰退階段時，跨國公司 則千方百計地尋找買方。跨國公司所采取的這種技術管理策略旨在延長技術的 生命周期，防止技術的失控。（3）母子公司差別策略。跨國公司將尖端科學研究

10、開發、關鍵技術、產品 品牌、技術標準、全能實驗室、優秀人才等由母公司控制，子公司的重大科研 成果必須交回母公司，不得自行轉讓，以確保跨國公司對核心技術擴散的風險 防范。（4）轉讓方式策略。跨國公司在向發達國家轉讓技術時，往往采用聯合研 究與開發或技術互換等方式，而對發展中國家和地區則以技術投資較多，而且 往往轉讓的是成熟的技術或衰退的技術。為了進一步防范核心技術的擴散，當代跨國公司海外投資研究與開發一般 采用母國中心化的運作模式。母公司成立一個專門負責各研究與開發分部技術 轉移的機構，有利于總部研究與開發的規模經濟和對核心技術的嚴格機密的控 制。2、提高核心技術的內斂型成分作為跨國公司的領先技術不僅具有自然科學屬性，同時也具有社會人文屬 性。一般而言，跨國公司的領先技術由兩種成分構成：一是外顯型，二是內斂 型。前者可以符號化顯示為圖紙、外觀設計和技術說明等，后者卻只存在于人 的大腦之中。一項技術的復雜程度越高，其中內斂型成分所占比重則越大。內 斂型成分的非符號化保證了復雜性很強的核心技術不易擴散。3、依據技術因素，選擇風險管理模式跨國公司技術水