1、第七章 營運資金管理 課后作業一、單項選擇題1.下列有關營運資金的等式中正確的是（）。 A.營運資金=流動資產-流動負債 B.營運資金=資產-負債 C.營運資金=流動資產-自發性的流動負債 D.營運資金=長期資產-流動負債 2.下列選項中，不屬于營運資金的特點的是（）。 A.來源具有靈活多樣性 B.數量具有波動性 C.實物形態具有一致性和易變現性 D.周轉具有短期性3.營運資金管理的首要任務是（）。 A.滿足合理的資金需求 B.提高資金使用效率 C.節約資金使用成本 D.保持足夠的短期償債能力4.企業保持高水平的現金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨，則該企業采取的投資策略是（）。 A

2、.緊縮的流動資產投資策略 B.寬松的流動資產投資策略 C.適中的流動資產投資策略 D.保守的流動資產籌資策略 5.某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，波動性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業采取的是（）。 A.期限匹配融資策略 B.保守融資策略 C.激進融資策略 D.折中融資策略 6.下列關于流動資產融資策略的描述中，正確的是（）。 A.期限匹配融資策略下，長期融資等于非流動資產 B.保守融資策略下，短期融資大于波動性流動資產 C.保守融資策略下，收益和風險較低 D.激進融資策略下，收益和風險居中7.企業為了維持日常周

3、轉及正常商業活動所需要持有的現金額屬于（）。 A.彌補性需求 B.預防性需求 C.投機性需求 D.交易性需求 8.成本模型和存貨模型中都考慮的成本為（）。 A.機會成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 9.甲公司現金部經理決定采用隨機模型進行現金余額管理，確定L值應為10000元，估計公司現金流量標準差為2000元，持有現金的年機會成本為12.6%，轉換成本b為210元，一年按360天計算。則該公司最優回歸線R應為（）元。 A.12805.79 B.22164.40 C.1449137.68 D.1467137.68 10.下列模式有利于企業集團實現全面收支平衡，提高資金的周轉效率，

4、減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本的是（）。 A.統收統支模式 B.撥付備用金模式 C.結算中心模式 D.財務公司模式 11.企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指（）。 A.企業賬戶所記存款余額 B.銀行賬戶所記企業存款余額 C.企業賬戶與銀行賬戶所記存款余額之間的差額 D.企業實際現金余額超過最佳現金持有量的差額 12.在營運資金管理中，企業將“從收到尚未付款的材料開始，到以現金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。 A.現金周轉期 B.應付賬款周轉期 C.存貨周轉期 D.應收賬款周轉期13.下列各項中，可以減少現金周轉期的是（）。 A.提前支付應付賬款 B.加快制造產成品 C.

5、減緩應收賬款的收回 D.延長存貨周轉期14.乙公司預測的年度賒銷收入凈額為4500萬元，應收賬款收賬期為30天，變動成本率為50%，資本成本為10%，一年按360天計算，則應收賬款的機會成本為（）萬元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 15.某公司2014年年底的應收賬款為1200萬元，該公司的信用條件為“N/60”,2014年的賒銷額為5400萬元，假設一年有360天，則應收賬款的平均逾期天數為（）天。 A.60 B.50 C.30 D.2016.A企業主營甲產品，該產品的單價為5元，變動成本為4元，原有信用期為30天，全年銷售量為10萬件，現將信用期延長至45天，全年的銷售

6、量變為12萬件，假設等風險投資的最低報酬率為15%，一年按360天計算。計算改變信用期間增加的機會成本為（）元。 A.4000 B.5000 C.7000 D.9000 17.某企業購入20萬元商品，賣方提供的信用條件為“1/10，N/20”，若企業由于資金緊張，延至第30天付款，放棄現金折扣的信用成本率是（）。 A.36.7% B.36.36% C.18.18% D.23.26%18.在應收賬款保理過程中，供應商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉讓應收賬款時應采取（）。 A.折扣保理 B.到期保理 C.明保理 D.暗保理 19.F企業全年需用某材料3000千克，每次訂貨成本為250元，

7、每千克材料年儲存成本6元，假設一年按360天計算，則F企業相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為（）天。 A.120B.60 C.30 D.4020.采用ABC控制法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（）。 A.數量較多的存貨 B.占用資金較多但品種數量較少的存貨 C.品種較多的存貨 D.庫存時間較長的存貨 21.某企業取得2014年為期一年的周轉信貸額為1000萬元，承諾費率為0.5%。2014年1月1日從銀行借入600萬元，9月1日又借入300萬元，如果利息年利率為7%，則企業2014年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。 A.48.5 B.50.5 C.64.5 D.66.8 22.某企業

8、需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業需要向銀行申請的貸款數額為（）萬元。 A.75 B.72 C.60 D.5023.某企業購入20萬元商品，賣方提供的信用條件為“2/10，N/30”，若企業由于資金緊張，延至第50天付款，放棄現金折扣的信用成本率是（）。 A.36.73% B.36.36% C.18.37% D.23.26% 24.下列各項中，與放棄現金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。 A.現金折扣率 B.折扣期 C.信用標準 D.信用期25.企業目前信用條件“N/30”，賒銷額為3000萬元，若將信用期延長為“N/45”，預計賒銷額將變為660

9、0萬元，其他條件保持不變，該企業變動成本率為60%，資金成本為12%。一年按360天計算。那么，該企業應收賬款占用資金將增加（）萬元。 A.41 B.345 C.432 D.2160二、多項選擇題1.下列有關流動資產的特點，表述正確的有（）。 A.占用時間短 B.周轉快 C.難變現 D.成本低2.企業在進行營運資金管理時，應遵循的原則有（）。 A.滿足合理的資金需求 B.提高資金使用效率 C.節約資金使用成本 D.保持足夠的短期償債能力 3.在流動資產的融資策略下，關于保守融資策略表述正確的有（）。 A.收益與風險較低 B.資本成本較低 C.長期資金小于永久性資產 D.長期融資支持非流動資產

10、4.下列各項中，屬于企業持有現金動機的有（）。 A.收益性需求 B.交易性需求 C.預防性需求 D.投機性需求5.下列項目中屬于持有現金的管理成本的有（）。 A.現金的再投資收益 B.現金管理者的工資 C.現金安全措施費用 D.現金不足間接損失 6.按照隨機模型，確定現金存量的下限時，應該考慮的因素有（）。 A.短缺現金的風險程度 B.企業日常周轉所需資金 C.銀行要求的補償性余額D.企業借款能力7.經營規模比較小的企業適合的資金集中管理模式有（）。 A.統收統支模式 B.撥付備用金模式 C.結算中心模式 D.內部銀行模式8.下列公式正確的有（ ）。A.存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨收入B.

11、應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入C.經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期D.現金周轉期=經營周期+應付賬款周轉期9.應收賬款在生產經營中的作用主要有（）。 A.增加銷售功能 B.減少存貨功能 C.減少銷售功能 D.增加存貨功能10.與應收賬款機會成本有關的因素有（）。 A.應收賬款平均余額 B.銷售成本率 C.變動成本率 D.資本成本率11.信用政策包括（）。 A.信用標準 B.信用條件 C.收賬政策 D.商業折扣 12.在應收賬款信用政策中，企業采用現金折扣政策的目的有（）。 A.加快應收賬款的回收 B.吸引顧客提前付款 C.減輕企業稅負 D.擴大銷售量13.在生產經營過程中存貨

12、管理的目標主要有（）。 A.有利于銷售 B.降低存貨取得成本 C.降低產品成本 D.防止意外事件的發生14.在短期借款的利息計算和償還方法中，企業實際利率高于報價利率的有（）。 A.貼現法付息 B.利隨本清法付息 C.到期一次還本付息 D.存在補償性余額的信用條件三、判斷題1.廣義的營運資金是流動資產減去流動負債后的余額。（）2.加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一。（）3.激進融資策略的資本成本高，風險和收益也較高。（ ）4.在隨機模型中，當現金余額超過上限時，將部分現金轉換為有價證券；當現金余額低于下限時，則賣出部分證券。（）5.隨機模型中的最低控制線L取決于模型之內的因素影響。（

13、）6.資金集中管理模式的選擇，實質上是集團管理是集權還是分權管理體制的體現。（）7.在使用零余額賬戶管理模式下，企業在一系列子賬戶上不需要保持安全儲備。（）8.應收賬款管理成本包括調查顧客信用狀況的費用。（）9.進行商業信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始，通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。（）10.利用“5C”系統評估顧客信用時，其中能力是指如果企業或個人當前的現金流不足以還債，他們在短期和長期內可供使用的財務資源。（）11.賬齡分析表法是現代經濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法。（）12.應收賬款保理是企業將逾期的應收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉讓給保

14、理商，以獲得流動資金支持，加快資金的周轉。（）13.在確定經濟訂貨批量時，隨著每次訂貨批量的變動，相關訂貨成本與相關儲存成本呈反方向變化。（）14.在確定再訂貨點時，需要綜合考慮保險儲備量、原材料的日消耗量、預計交貨時間和每次訂貨成本。（）15.補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險，但同時也減少了企業實際可動用借款額，提高了借款的實際利率。（）四、計算題1.某企業按照成本模型確定現金持有量，現在有四種現金持有方案，即方案A、方案B、方案C和方案D，各方案有關成本資料如下表所示：要求：計算該企業的最佳現金持有量。2.A公司信用條件為60天按全額付款，2014年第1季度的銷售額為380萬元，20

15、14年第24季度的銷售額分別為150萬元、250萬元和300萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%,第四個季度收款10%。 公司預計2015年銷售收入預算為1152萬元，公司為了加快資金周轉決定對應收賬款采取兩項措施，首先提高現金折扣率，預計可使2015年末應收賬款周轉天數（按年末應收賬款數計算）比上年減少20天；其次將2015年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90%。（一年按360天計算） 要求： （1）測算2014年年末的應收賬款余額合計； （2）測算2014年公司應收賬款的平均逾期天數； （3）測

16、算2014年第4季度的現金流入合計； （4）測算2015年年末應收賬款保理資金回收額； （5）你認為應收賬款保理對于企業而言，其理財作用主要體現在哪些方面？3.某企業每年需耗用A材料60000件，單位材料年存儲成本30元，平均每次進貨費用為90元，A材料全年平均單價為150元。假定不存在數量折扣，不會出現陸續到貨和缺貨的現象。 要求： （1）計算A材料的經濟訂貨批量； （2）計算A材料年度最佳訂貨批數； （3）計算A材料的相關訂貨成本； （4）計算A材料的相關存儲成本； （5）計算A材料經濟訂貨批量平均占用資金。4.ABC公司擬采購一批輔助生產設備，價值25萬元，供應商規定的付款條件如下： 立

17、即付款，付243750元； 第20天付款，付245000元； 第50天付款，付247500元； 第80天付款，付全額。 （一年按360天計算） 要求： （1）假設銀行短期貸款利率為10%： 計算放棄現金折扣的信用成本率； 計算各個時點付款的凈收益； 分析確定對該公司最有利的付款日期。 （2）假設目前有一短期投資報酬率為20%，確定對該公司最有利的付款日期。五、綜合題假設某公司每年需外購零件3600千克，該零件單位價格為12元，單位儲存變動成本20元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本120元，企業目前建立的保險儲備量是30千克。建立保險儲備時，最小增量為10件。在交貨期內的需要量及其概率如下：（

18、計算結果保留整數）需要量（千克）概率500.10600.20700.40800.20900.10要求： （1）計算經濟訂貨量以及年最優訂貨次數； （2）按企業目前的保險儲備標準，存貨水平為多少時應補充訂貨； （3）企業目前的保險儲備標準是否恰當； （4）按合理保險儲備標準，企業的再訂貨點為多少 。參考答案及解析一、單項選擇題1. 【答案】A【解析】營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。2. 【答案】C【解析】營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。3. 【答案】A【解析】營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。4. 【答案】B【解析】在寬松的流動資產投資策略下，企業通常會維

19、持高水平的流動資產與銷售收入比率。也就是說，企業保持高水平的現金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨。5. 【答案】C【解析】流動資產融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略三種。本題永久性資產=800+200=1000（萬元），長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產和波動性流動資產200萬元由短期來源解決，臨時性負債大于波動性流動資產，它不僅解決波動性流動資產的資金需求，還解決部分永久性資產的資金需求，屬于激進融資策略的特點，因此選擇選項C。6. 【答案】C【解析】期限匹配融資策略的特點：長期融資=非流動資產+永久性流動資產、短期融資=波動性流動資產，收益和風險居

20、中；保守融資策略的特點：長期融資>（非流動資產+永久性流動資產）、短期融資<波動性流動資產，收益和風險較低；激進融資策略的特點：長期融資<（非流動資產+永久性流動資產）、短期融資>波動性流動資產，收益和風險較高。7. 【答案】D【解析】企業的交易性需求是企業為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。8. 【答案】A【解析】成本模型考慮的現金持有成本包括：機會成本、管理成本、短缺成本。存貨模型考慮的現金持有成本包括交易成本和機會成本。二者都考慮了機會成本。9. 【答案】B【解析】持有現金的日機會成本i=12.6%/360=0.00035 最優回歸線R=3×

21、210×20002/（4×0.00035）1/3+10000=22164.40（元）。10. 【答案】A【解析】統收統支模式有利于企業集團實現全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本。11. 【答案】C【解析】現金浮游量是指由于企業提高收款效率和延長付款時間所產生的企業賬戶上的現金余額和銀行賬戶上的企業存款余額之間的差額。12. 【答案】B【解析】企業的經營周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時期。其中，從收到原材料到加工原材料，形成產成品，到將產成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉期；產品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時期，稱之

22、為應收賬款周轉期。但是企業購買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應付賬款周轉期。13. 【答案】B【解析】如果要減少現金周轉期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期；加快應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。14. 【答案】B【解析】應收賬款的機會成本=4500/360×30×50%×10%=18.75（萬元）15.【答案】D【解析】平均日賒銷額=5400/360=15（萬元），應收賬款周轉天數=期末應收賬款/平均日賒銷額=1200/15=80（天），平均逾期天數=應收賬款周轉天數-平均信用期天數

23、=80-60=20（天）。16. 【答案】A【解析】信用期為30天的銷售額=5×100000=500000（元） 信用期為45天的銷售額=5×120000=600000（元） 信用期為30天信用期應計利息=（500000/360）×30×（100000×4/500000）×15%=5000（元） 信用期為45天信用期應計利息=（600000/360）×45×（120000×4/600000）×15%=9000（元） 改變信用期間增加的機會成本=9000-5000=4000（元）。17.【答案】C

24、【解析】放棄現金折扣的信用政策成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%。18. 【答案】D【解析】明保理是指保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。暗保理是指供應商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉讓應收賬款，并不將債權轉讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。19.【答案】B【解析】經濟訂貨批量=500（千克） 最佳訂貨次數=3000÷500=6（次） 最佳的訂貨間隔期=360/6=60（天）20. 【答案】B【解析】采用ABC法對存貨進行控制時應重點控制A類存貨

25、，A類存貨屬于金額較多但品種數量較少的存貨。21. 【答案】B【解析】利息=600×7%+300×7%×4/12=49（萬元） 承諾費=100×0.5%+300×0.5%×8/12=1.5（萬元） 支付的利息和承諾費合計=49+1.5=50.5（萬元）。22.【答案】A【解析】因為借款金額=申請貸款的數額×（1-補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數額=60/（1-20%）=75（萬元），選項A是正確答案。23. 【答案】C【解析】放棄現金折扣的信用成本率=2%/（1-2%）×360/（50-10）=

26、18.37%。24. 【答案】D【解析】放棄現金折扣的信用成本率=現金折扣率/（1-現金折扣率）×360/（信用期或付款期-折扣期），可以看出，現金折扣率、折扣期和放棄現金折扣的信用成本率呈正向變動，信用標準和放棄現金折扣的信用成本率無關，信用期、付款期和放棄現金折扣的信用成本率呈反向變動，所以本題應該選擇選項D。25.【答案】B【解析】增加的應收賬款占用資金=（6600/360）×45×60%-（3000/360）×30×60%=495-150=345（萬元）二、多項選擇題1. 【答案】AB【解析】流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點

27、。2. 【答案】ABCD【解析】企業在進行營運資金管理時，應遵循以下原則：（1）滿足合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。3. 【答案】AD【解析】在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。企業通常以長期融資來源為波動性流動資產的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產，融資風險較低。這種策略通常最小限度地使用短期融資，但由于長期負債成本高于短期負債成本，就會導致融資成本較高，收益較低。4. 【答案】BCD【解析】持有現金出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。5. 【答案】BC【

28、解析】現金的管理成本，是指企業因持有一定數量的現金而發生的管理費用。例如管理者的工資、安全措施費用等。6. 【答案】ABCD【解析】最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。7. 【答案】AB【解析】資金集中管理模式大致可以分為以下幾種：統收統支模式、撥付備用金模式、結算中心模式、內部銀行模式和財務公司模式。其中經營規模比較小的企業適合的資金集中管理模式有統收統支模式和撥付備用金模式。8. 【答案】BC【解析】存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨成本，選項A不正確；現金周轉期

29、=經營周期-應付賬款周轉期，所以選項D不正確。9. 【答案】AB【解析】應收賬款的功能指其在生產經營中的作用，主要有以下兩方面：（1）增加銷售的功能；（2）減少存貨的功能。10. 【答案】ACD【解析】根據應收賬款機會成本的計算公式可知，應收賬款平均余額、變動成本率和資本成本率影響應收賬款機會成本。11. 【答案】ABC【解析】信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策三個方面。12. 【答案】ABD【解析】現金折扣是企業對顧客在商品價格上所做的扣減，其主要目的在于吸引顧客為享受優惠而提前付款，縮短企業的平均收款期，加快應收賬款的回收，另外，現金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借

30、此擴大銷售量。13. 【答案】ABCD【解析】存貨管理的目標具體包括以下幾個方面：（1）保證生產正常運行；（2）有利于銷售；（3）便于維持均衡生產，降低產品成本；（4）降低存貨取得成本；（5）防止意外事件的發生。14. 【答案】AD【解析】貼現法付息會使企業實際可用貸款額降低，企業實際負擔利率高于名義利率。對貸款企業來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重了企業負擔。三、判斷題1.【答案】錯 【解析】廣義的營運資金是指一個企業流動資產的總額；狹義的營運資金是流動資產減去流動負債后的余額。2.【答案】對 【解析】本題主要考核的是提高資金使用效率。3. 【答案】錯 【解析】激進融資策略的資本成

31、本低，而風險和收益較高。4.【答案】錯 【解析】在隨機模型中，當現金余額達到上限時，將部分現金轉換為有價證券；當現金余額下降到下限時，則賣出部分證券。5. 【答案】錯 【解析】隨機模型中的最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司的借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。6. 【答案】對 【解析】資金集中管理模式的選擇，實質上是集團管理是集權還是分權管理體制的體現。也就是說，在企業集團內部所屬各子企業或分部是否有貨幣資金使用的決策權、經營權，這是由行業特點和本集團資金運行規律決定的。7.【答案】對 【解析】使用

32、零余額賬戶，即企業與銀行合作，保持一個主賬戶和一系列子賬戶。企業只在主賬戶保持一定的安全儲備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲備。當從某個子賬戶簽發的支票需要現金時，所需要的資金立即從主賬戶劃撥過來，從而使更多的資金可以用作他用。8.【答案】對 【解析】應收賬款的管理成本主要是指在進行應收賬款管理時，所增加的費用。主要包括；調查顧客信用狀況的費用、收集各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用、數據處理成本、相關管理人員成本和從第三方購買信用信息的成本等。9.【答案】對 【解析】進行商業信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始，通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。常用的指標有：流動性和

33、營運資本比率、債務管理和支付比率和盈利能力指標。10.【答案】錯 【解析】利用“5C”系統評估顧客信用時，資本是指如果企業或個人當前的現金流不足以還債，他們在短期和長期內可供使用的財務資源。11. 【答案】錯 【解析】ABC分析法是現代經濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。12.【答案】錯 【解析】應收賬款保理是企業將賒銷形成的未到期應收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉讓給保理商，以獲得流動資金支持，加快資金的周轉。13.【答案】對 【解析】相關訂貨成本=（存貨全年需要量/每次訂貨批量）×每次變動訂貨成本；相關儲存成本=（每次訂貨批量/2）×

34、;單位存貨的年變動儲存成本，根據公式可知，相關儲存成本的高低與每次訂貨批量成正比，相關訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比，所以相關訂貨成本與相關儲存成本呈反方向變化。14.【答案】錯 【解析】再訂貨點=預計交貨期內的需求量+保險儲備=交貨時間×平均日需求+保險儲備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點無關。15.【答案】對 【解析】補償性余額是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定比例（通常為10%-20%）計算的最低存款余額。對于銀行來說，補償性余額有助于降低貸款風險，補償其可能遭受的風險；對貸款企業來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重了企業負擔。四、計算

35、題1. 【答案】 通過上表分析可知，方案B的總成本最低，因此，企業持有現金7000元時為最佳持有量。2.【答案】 （1）2014年年末的應收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元） （2）應收賬款周轉次數=（380+150+250+300）/270=4（次） 應收賬款周轉天數=360/4=90（天） 應收賬款的平均逾期天數=90-60=30（天） （3）2015年第4季度的現金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元） （4）2015年平均日銷售額=1

36、152/360=3.2（萬元） 2015年應收賬款周轉天數=90-20=70（天） 2015年年末應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉天數=3.2×70=224（萬元） 應收賬款保理資金回收額=224×90%=201.6（萬元） （5）應收賬款保理對于企業而言，其理財作用主要體現在：一是融資功能；二是減輕企業應收賬款的管理負擔；三是減少壞賬損失、降低經營風險；四是改善企業財務結構。3.【答案】 （1）A材料的經濟訂貨批量（2）A材料年度最佳訂貨批數60000/600=100（次） （3）A材料的相關訂貨成本100×90=9000（元） （4）A材料的相關存儲成本600/2×30=9000（元） （5）A材料經濟訂貨批量平均占用資金150×600/2=45000（元）。4.【答案】 （1）立即付款：折扣率=（25