1、我國棉花產業的風險困境與解決對策農業部農村經濟研究中心柯炳生（2006年6月2日）近年來我國棉花的進口大幅度增加，棉花生產忽增忽減，棉花價格大起大落，棉花市場似乎處于一種無序可循的混亂狀態。我國的棉花產業，正在成為一個高風險產業。棉花生產者、棉花收購加工企業和紡織企業，都處于一種無所適從的狀態中，對本產業發展的不安全感越來越強。造成這種狀態的真正原因是什么？如何做從根本上解決這種風險困境？怎樣構建起我國棉花產業穩定發展的政策體系？本報告嘗試著對這些問題做一探討。一、 我國棉花產業所面臨的風險困境棉花產業主要由三大市場主體和利益主體構成：種棉農民、棉花收購加工經營者和紡織企業。在這三大利益主體，

2、都面臨著風險困境。對于紡織企業來說，其關注的利益是能夠獲得棉花原料供應保障，具體包括四個方面：供應及時，數量充足，質量優良，價格低廉。供應及時，數量充足，這是棉花供給的基礎，否則的話，紡織企業就會開工不足乃至停工，因此，紡織企業一定要根據生產計劃，預先購入一定數量的棉花，作為庫存，以確保企業運轉。棉花質量問題同樣非常重要，用棉企業對棉花質量要求的彈性很小。這與大豆等其他一些農產品不同：無論任何等級的大豆，都可以榨油和做飼料，其含油量和蛋白質含量等質量指標只對價格有影響，對大豆加工后的產品影響不很大。棉花則不同，如果達不到一定質量要求，無論價格多低，企業也無法使用。在購買價格方面，紡織企業當然希

3、望越低越好。只是，同數量和質量問題相比，價格問題的彈性要大一些。如果價格始終保持在一個穩定的水平上，則紡織企業不會感到太大的問題，因為所有其他企業也同樣。問題最突出的是價格波動劇烈，這時，紡織企業面臨著艱難的購買選擇：買晚了和買少了，可能發生原料短缺；買早了和買多了，以后價格如果下降了，與別的紡織企業相比就會處于競爭劣勢。而近年來棉花市場價格的劇烈波動幾乎已經成為一種常態，使得紡織企業叫苦不迭。對于種棉農民來說，所希望的是，在種植之前就能夠大致知道棉花未來的價格如何，希望到了棉花收獲季節，能夠及時地將棉花賣出去，并且賣出一個比較理想的價格。問題在于，農民在種植的時候，無法判定棉花收獲之后會是什

4、么價格，只好根據去年的情況；而近年的價格情況是一年大漲，一年大落，農民的根據去年價格做的生產增減決策恰恰與價格起落方向相反。農民在棉花收獲季節也面臨著艱難的選擇：如果前一年的價格比較高，則農民會惜售，總覺得價格還會繼續走高，結果最后價格大跌；如果前一年的價格較低，則農民可能很快就將棉花銷售出去，而最后的結果是價格不斷上漲，農民會后悔不已。對于棉花收購加工企業來說，最關心的是兩頭的價格，即籽棉的收購價格和皮棉的銷售價格，或者更準確地說，是這兩個價格之差。也就是說，不僅僅低價購進、高價售出可以贏利，高進高出和低進低出也可能贏利，只要這收購價格和銷售價格之差保持在一定的水平之上。兩個價格之差應當高于

5、收購、加工、運輸、儲藏、貸款利息等等費用。通常每個企業根據具體情況，都很清楚自己的費用底線，或價格差底線。棉花經營企業的難處在于：收購與銷售并不是同時發生的，從收購籽棉，經過加工，然后還有運輸，還要等待紡織企業的購買，這中間有相當的時間后滯。如果棉花價格比收購籽棉的時候升高了，經營企業就會超常贏利；如果棉花價格比收購籽棉的時候降低了，經營企業就會出現虧損。目前，許多棉花經營企業面臨著的就是后一種情況，出現了一片叫苦聲。二、 我國棉花產業困境的主要成因在市場經濟條件下，一定幅度的市場波動是不可避免的。波動本身并不一定是問題，如果波動是由于客觀因素所引起的，有一定的規律可尋，可以預見和預測，則波動

6、就不是可怕的。例如，蔬菜和水果價格經常發生季節性波動，但由于有規律可尋的，因此無論對生產者還是消費者來說，都不構成突出問題。我國的棉花市場波動之所以成為一個極為突出的問題，在于兩個方面：一是波動幅度很大；二是波動對于市場參加者來說，難以預見和預測。制約價格波動的，是需求和供給變化。決定供求變化的因素有很多方面，其中包括各種政策因素。在需求方面，主要影響因素包括：（1）國內市場對紡織品的需求，這主要與人們收入水平的提高相關；（2）紡織品出口的前景；（3）化纖原料的價格，取決于石油價格。這三方面因素，總體上都有一定的可預測性。因此，在棉花需求數量方面，具有一定的可預測性。供給方面的因素則更為復雜一

7、些。決定棉花供給的因素有：國內生產、進口和庫存。國內生產是由面積和單產決定的，具有一定的可預測性，因為每年的棉花種植面積在種植季節開始之后，就是可以進行調查和推算的，而單產則可根據棉花的長勢進行估測。庫存可通過國家有關部門或者棉花協會進行調查和公布。棉花供給中，最不確定的是進口。按照我國加入世貿組織的承諾，現在棉花的進口配額為89.4萬噸，配額內進口關稅為1。如果進口數量超出配額，則最多可征收40的配額外進口關稅。如果對配額外棉花進口真正征收40的關稅，則配額外的進口就是不可能的。為了保證紡織工業對棉花原料的需求，近兩年我國主動增加了棉花進口配額，開始時采取配額內關稅，從2005年開始對新增的

8、配額進口征收5左右的滑準稅率。由于兩種配額的關稅都很低，因此，配額的數量就決定了進口的數量。配額的不確定性，決定了供給的不確定性。造成我國棉花市場近期以來的高風險性和混亂性，有種種原因。第一是配額問題。應當實事求是地說，國家有關部門在確定配額多少時，是經過認真考慮，盡到了最大努力，力求做到科學合理的。但是，配額的問題不是具體數量問題，更不是配額主管部門是否盡責的問題，而是配額體制本身有嚴重缺陷。所有的市場參與者，事先都無法判定國家到底要發放多少配額。在棉花年度開始的月份，即棉花收獲、收購和加工的高峰月份10月到12月，種棉農民、棉花經營企業和用棉企業，都難以判定次年國家會發放多少棉花進口配額。

9、于是，就只能進行猜測，帶著一種近乎賭博的態度，去進行銷售、收購或者購買的決策。更重要的是，即便在配額數量公布之后，也沒有人敢斷定，本年度內是否還會增發新的配額。因而，配額成了影響市場價格預期不準確性的最大因素。第二個因素是期貨市場機制沒有得到很好利用。鄭州商品交易所于2004年6月推出了棉花期貨交易。期貨的最基本功能之一，就是通過套期保值，來規避市場價格風險。無論是棉花收購加工企業，還是紡織企業，都可以充分利用期貨交易的這一重要機制。2005年的棉花收購旺季，收購企業的棉花收購成本經折算為每噸不到1.4萬元，而當時和其后的幾個月中，2006年夏季月份的棉花期貨價格均在1.5萬元以上。如果棉花收

10、購企業選擇套期保值，出售2006年夏季月份的棉花期貨合約，則這些收購企業完全是保證一定的贏利水平的。對于紡織企業，也同樣可以利用套期保值的方式，提前利用買入期貨，鎖定棉花的購買價格。棉花生產者個人由于生產規模小，棉花生產數量少，難以利用期貨交易機制，但是，如果聯合起來，組織起棉花合作社或者協會，則也可以利用期貨進行套期保值，避免價格波動風險。第三個因素是企業的不成熟性和投機心理。對于期貨市場利用不夠，其中一個很重要的原因是企業投機心理較強。這一點，在棉花收購和加工企業方面最為突出。2003/04棉花年度，棉花價格大幅度增加，當時囤集棉花的經營企業，都大大賺了一筆。許多企業仍然記著當年的經驗，希

11、望重現價格上漲的局面。這是為什么許多企業不利用期貨進行套期保值的重要原因。因為，進行套期保值，雖然避免了價格下跌的風險，但是也放棄了價格暴漲所能帶來的超額利潤。第四個因素是棉花生產基礎設施薄弱，抗災能力較差。長期以來，國家在棉花生產能力建設方面投入甚少，使得國內棉花單產的不穩定性較強，有關的政府服務也比較薄弱，例如棉花技術推廣、病蟲害防治、種子服務等等。國內棉花的質量也有待提高。國內生產能力的不足，不能夠滿足紡織工業快速發展的需要，從而不得不加大了進口數量。最后，也需要指出，有人將我國近年來棉花市場的劇烈波動歸因于國際棉商操縱市場和炒作投機的結果，這是不準確的。任何商業行為中，總有投機的成分。

12、但是，棉花產品具有一些特殊性，使得其與金融產品和礦產品不同，其中最大的區別就是難以長期儲備，現貨交易是難以操縱市場的，也沒有哪個企業有這樣的實力。就期貨交易而言，其市場的投機性和可操縱性也要比股票市場小得多。任一只股票，在短期內就可以暴漲或者暴跌幾倍、十幾倍乃至幾十倍，但是期貨產品的價格波動幅度在一年之內是非常有限，很少超出一倍的，絕大部分情況下在幾十個百分點或者還要小的多的范圍內波動。其中最重要的原因是：從事股票交易的大量是一般股民，比較盲目；而從事期貨交易的都是業內人士，不易跟風；更重要的是期貨有交割期，到交割期的期貨價格無法與現貨價格偏離，而在市場經濟條件下，現貨價格最終是由現貨的供求關

13、系決定的，不是隨便就可以操縱的。三、 構建我國棉花產業安全體系的建議棉花產業三大主體之間存在一定的矛盾關系，但更多是相互依賴和依存關系，一損俱損：如果市場波動不已，那么前一期的獲利方，必定在后一期受損；反之，如果市場平穩發展，各方面利益就會比較均衡發展。因此，我國棉花市場的理想狀態，應當是紡織工業的棉花需求得到很好滿足，棉花市場透明度較高，棉花價格變化比較平穩。這樣的狀態，對于產、銷、用三方均有益。為實現這樣的理想狀態，需要多方面的努力，其中當務之急是有關政策做出重要調整，合理的政策框架是棉花產業安全的基礎。第一，改變配額發放辦法。目前的配額頗多詬病，除了造成市場的不可預見性之外，還有分配難以

14、公平以及腐敗誘惑巨大的缺陷。由于國內外棉花差價較大，每噸配額相當于數百元乃至上千元以上的超額利潤，因此，分配配額就相當于分配利益。有的企業每年拿到30萬噸的進口配額，相當于獲得23億元的利潤。建議改變配額分配方法，對全部配額進行公開拍賣。拍賣所得用于建立國內棉花產業發展基金。拍賣是最為公平、最為透明、最能防止腐敗產生的辦法，并且符合世貿組織規則。第二，不再增發配額。對于超出向世貿組織承諾配額的進口，可自由申報，并征收統一的配額外進口關稅，關鍵是確定合理的進口關稅水平。根據向世貿組織的承諾，我國配額外的棉花進口最高可實行40的關稅。從促進國內紡織業發展的需要出發，可以將實際應用關稅降低到1015

15、的水平，或者繼續實行滑準稅率，但是要提高滑準稅率水平，使得國外棉花進口之后的價格不低于每噸15000元。同目前的滑準稅配額辦法相比，這種辦法對于紡織企業有諸多好處：（1）只要愿意繳納統一關稅，可以進口任意數量的棉花，沒有配額限制；（2）與其他企業處于平等競爭的地位，而沒有因配額多寡導致的不公平；（3）有利于具有競爭優勢的企業的市場地位，淘汰效率低下的企業；（4）減少出口企業的惡性競爭，減少國外市場反傾銷的危險。（5）國外棉花供貨商無法根據我國發放配額的數量哄抬價格。唯一的不利之處是要繳納較高一些的關稅。第三，充分發揮期貨市場的避險作用。對于棉花經營企業，最主要的措施是在提供收購貸款時，鼓勵進行期貨套期保值。也就是說企業在收購棉花時，如果進行折算后，套期保值有利可圖，就應當在期貨市場上出售次年某個月份的期貨合約，數量與其收購量相當。從技術上看，銀行可以通過期貨市場，很容易地保證收購只進行套期保值而不進行純粹的投機活動。也鼓勵種棉農民組織起來，聯合進行利用好期貨市場的轉移風險機制。第四，建立棉花產業發展